[스톡워치] 한양이엔지, 지난해 영업이익 38.5% ↑

[아이투자 김재호 연구원]한양이엔지는 반도체와 디스플레이 펩(FAB) 설비에 필수적인 초고순도(UHP) 특수설비와 기타 엔지니어링 서비스를 제공한다. 주요 고객사는 삼성전자, 삼성물산, SK하이닉스 등이다.

회사 매출의 88%는 국내에서 발생하며, 나머지 12%는 미국, 중국, 베트남에서 올린다.

한양이엔지는 아이투자 스톡워치(stockwatch.co.kr)가 제공하는 밸류스코어에서 100점 만점에 89.4점을 받았다. 이 점수는 상위 0.4%에 해당한다.

또, 세부 평가기준에서 대부분 높은 점수를 받은 가운데, 안전성 100점, 성장성 98점, 배당매력 91점을 기록했다.

[그림] 밸류스코어

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 매출액은 꾸준히 증가하는 모습을 보였다. 영업이익과 순이익은 매출액에 비해 등락폭이 컸는데, 2021년 3분기 이후 상승세를 이어온다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

작년 3분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 6.9%, 6.2%다. 과거 영업이익률은 최고 12.3%, 최소 1%를 기록했으며, 최근에는 조금씩 상승하는 모양새다. 순이익률도 최근 상승하는 모습이다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

최근 분기 연환산 기준 매출원가율과 판관비율은 각각 89.1%, 4%다. 매출원가율은 비교적 안정적인 흐름을 보인 가운데, 판관비율은 최고 5.7%에서 최소 2.8%까지 그 변동 폭이 컸다. 그리고 최근 판관비율은 하락하는 모습을 보인다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

자기자본이익률(ROE)은 14.5%로, 5년 평균 ROE 14.7%와 비슷한 수준을 보였다. 한편, 주가순자산배수(PBR)는 5년 평균인 0.74배보다 낮은 0.58배를 기록했다.

또한, 두 지표는 최근 서로 엇갈리는 보였는데, ROE는 상승한 반면 PBR은 하락하는 모습을 보였다.

[그래프4] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 분석하는 듀퐁분석 차트를 보자. 총자산회전율와 재무레버리지는 2019년 2분기부터 특점 범위내에서 오르내리는 모습을 보였다. 순이익률도 등락을 반복하지만, 그 폭이 다른 두 지표에 비해 큰 편이다.

[그래프5] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

한양이엔지는 배당 매력을 가졌다. 작년 연간 기준 주당 배당금은 600을 지급했다. 시가배당률은 4.1%를 기록했다. 또, 주당 배당금이 꾸준히 증가했다는 점이 눈에 띈다.

[그래프6] 배당금&시가배당률(연환산)

(자료; 아이투자 스톡워치)

회사의 부채비율과 유동비율은 각각 51%, 196.2%다. 일반적으로 두 비율은 각각 100% 이상, 100% 이하일 때 재무 구조가 튼튼하다고 한다. 이에 한양이엔지의 재무 안전성은 높은 편이라고 할 수 있다.

[그래프7] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

또한, 무차입경영으로 재무 안전성 매력이 크다고 할 수 있다.

[그래프8] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

영업이익으로 이자를 감당할 수 있는 수준을 알려주는 이자보상배율은 639.5배다. 그리고 이 지표 또한 회사의 재무 구조가 튼튼하다는 것을 다시 한 번 알려준다.

[그래프9] 이자보상배율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

한양이엔지의 주가는 지난해 9월 28일 1만2350원을 기록한 후 반등하는 모습을 보였다. 한편, 순이익 지수는 2021년 3분기 이후 반등했다.

현재 주가가 분명한 방향성을 보여주지 않은 가운데, 회사는 작년 연간 매출액이 전년 대비 30.5% 증가한 1조1628억원을 기록했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익과 순이익은 각각 38.5%, 55.3% 증가한 762억원, 12억원을 올렸다.

작년 호실적이 향후 주가에 어떤 영향을 줄 지 귀추가 주목된다.

[그래프10] 주가&순이익 지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

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