“한섬, 하반기부터 실적 반등 기대…목표가↑”-키움

[아이투자 조양희]키움증권은 9일 한섬에 대해 2분기를 저점으로 하반기부터 실적이 반등할 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 3만5000원에서 3만7000원으로 높였다. 전 거래일 종가는 2만5400원이다.

1분기 높은 기저 부담과 비용 투자 영향으로 영업이익이 줄어들었고, 2분기까지 성장이 쉽지 않을 것으로 예상되지만 하반기부터 업황이 점차 개선될 것이란 판단에서다.

한섬의 1분기 매출액은 4059억원, 영업이익은 543억원으로 시장 예상치보다 소폭 상회했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 3.7% 증가하고, 영업이익은 8.2% 감소한 수치다.

조소정 키움증권 연구원은 “국내 의류 소비 심리는 2~3월부터 점차 회복세를 보였다”면서 “비우호적인 시장 환경과 높은 기저 부담 영향으로 매출 성장이 제한적이었던 가운데, 신규 브랜드 출점, 마케팅 투자가 지속적으로 이뤄지면서 영업이익은 전년 동기 대비 감소했다”고 말했다.

오프라인 채널 매출은 전년 동기 보다 5% 늘어난 3190억원, 온라인 채널은 같은 기간 3% 감소한 856억을 기록했다. 대외활동 증가세가 이어지면서 오프라인 채널이 상대적으로 견조한 흐름을 보였다.

2분기까지는 높은 기저 부담으로 성장이 쉽지 않을 전망이다. 조 연구원은 “국내 의류 소비전망지수가 2월 이후 반등을 보이고 있고, 소비자물가 증가세도 점차 둔화되고 있다”며 “기저 부담이 낮아지는 3분기부터 업황 개선과 함께 한섬의 실적도 플러스 전환될 것”으로 기대했다.

이어 “당분간 대외활동 증가세가 지속될 것으로 예상되기에 오프라인 채널 실적이 상대적으로 나은 흐름을 유지할 것”이라며 “한섬의 실적은 내수 의류 소비, 백화점 업황에 따라 움직이는 편이기에 2분기 이후 관련 우려가 점차 완화될 것”이라고 밝혔다.