“TKG휴켐스, 증설 효과에 목표가 상향”-유안타

[아이투자 조양희]TKG휴켐스가 오는 2025년까지 연간 영업이익이 40% 증가할 것이란 전망이 나왔다.

24일 유안타증권은 TKG휴켐스에 대해 올해부터 2025년까지 계단식 기업가치 상승국면에 진입했다고 판단하며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 2만9000원 3만1000원으로 상향했다. 증설 효과를 반영해서다.

황규원 연구원은 “올해는 원료인 암모니아 국제가격 하락에 따른 이익 개선과 함께 4분기 질산 생산능력이 40만톤이 늘어나며 내년 2분기 주력제품인 MNB(LNG보냉재 원료) 30만톤 증설이 완공된다”고 밝혔다.

이어 “2025년에는 초강력 섬유인 아라미드 원료 사업 진출 가능성이 대기하고 있다”면서 “영업실적이 지난해 1171억원에서 올해 1450억원, 2025년 1623억원로 증익이 예상된다”고 말했다.

유안타증권에 따르면, 아라미드 섬유는 방탄복에서 전선피복·타이어코드·브레이크 패드 등으로 적용범위가 확대되는 특수 섬유이다. 주요 원료는 페닐린 디아민(PDA)과 TPC(Telephthaloyl Chloride)로, 전량 수입하고 있다.

황 연구원은 “휴켐스가 주력제품인 MNB로 PDA를 생산할 수 있기 때문에 기회가 있다”면서 “PDA 전량 국산화 목표로 1만5000톤 투자를 가정하면 예상 매출액은 1200억원, 영업이익 180억원~250억원을 기대할 수 있다”고 했다.