“대덕전자, FC-BGA 성장세 지속…목표가↑”- DS

[아이투자 조양희]DS투자증권이 대덕전자의 목표주가를 3만6000원으로 높이고, 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 2분기 실적은 시장 기대치를 소폭 밑돌 전망이지만, 플립칩 볼그리드 어레이(FC-BGA) 매출이 올해 성장세를 지속할 것이란 판단에서다.

22일 DS투자증권에 따르면, 2분이 대덕전자의 매출액은 전년 동기 대비 35.3% 감소한 2218억원, 영업이익은 같은 기간 82.9% 줄어든 106억원으로 시장 기대치를 하회할 전망이다.

권태우 연구원은 “PC, 휴대폰 등 컨슈머 제품의 수요가 불확실한 상황이지만, 빠르게 조정이 이뤄졌던 메모리 패키지 기판은 현재 비메모리 대비 물동량이 개선 중”이라며 “DDR5 서버향 패키지 수요 증가로 메모리향 매출액이 최악의 구간은 통과 중”이라고 판단했다.

올해 FC-BGA의 매출액은 전년 동기 대비 17.5% 증가한 3206억원으로 내다봤다.

그는 “CPU급 유상 샘플 공급 이후 하반기 긍정적인 성과를 기대하고 있다”며 “전장, 컨트롤러, 스마트TV에 이어 하이엔드까지 제품 포트폴리오 다변화가 순조롭게 진행되고 있다는 것은 대덕전자의 FC-BGA 기술력을 방증한다”고 말했다.

이어 “수요 부진으로 FC-BGA 매출액은 시장의 기대보다 눈높이가 소폭 낮아졌으나 여전히 FCBGA의 실적 방향성은 뚜렷하므로 이익의 하방은 점진적으로 높아질 것”이라고 밝혔다.

그러면서 “고부가 사업으로 빠르게 체질을 개선한 만큼 향후 실적 측면에서 국내 기판 업체 중 상대적으로 돋보일 것”이라고 예상했다.