“한국콜마, 썬케어 호조에 목표가↑”-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권이 한국콜마에 대해 썬케어 제품 수주로 실적 호조를 이끌고 있다는 점에 주목해 목표주가를 기존 5만원에서 6만4000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

주지은 신한투자증권 연구원은 “썬케어 제품이 예상외로 경쟁력을 보이면서 수주량을 키워나가고 있으며, 중국 적자폭을 빠르게 줄여나가는 점이 인상적”이라며 “기대보다 이익 개선폭이 클 것으로 보여 실적 추정치를 상향했다”고 설명했다.

한국콜마의 2분기 연결 기준 매출은 5799억원으로 전년 동기 대비 15% 증가하고 영업이익은 같은 기간 21% 늘어난 406억원으로 시장 기대치(영업이익 380억원)를 소폭 웃돌 전망이다.

주 연구원은 “국내 매출은 전년 동기 대비 10% 이상 증가해 엔데믹 효과(화장품 수요 증가)를 이전 분기에 이어 반영할 것으로 보이며, 특히 썬케어 제품 수주 급증으로 중국법인이 매출 기여를 높였을 것으로 기대된다”고 말했다.

이어 “중국은 무석법인을 중심으로 썬케어 제품 수주가 급증하고 있어 사상 최대 매출을 경신하고 있다”면서 “7~8월 썬케어 제품 수주가 계절성에 의해 둔화될 여지는 있지만 전년 동기 대비 성장세는 여전히 강할 것”이라고 판단했다.

그는 “중국 무석법인이 예상보다 수주량이 크게 늘고 있어 분기 적자폭을 빠르게 줄일 수 있을 것”이라며 “인수 이후 이익 기여가 어려웠던 연우는 지난 5월부터 수주가 조금씩 회복 중인 것으로 파악돼 하반기 영업적자는 조금씩 줄일 것”이라고 예상했다.