“현대오토에버, 차량 SW 수익성 개선에 목표가↑”-하이

[아이투자 조양희 연구원]하이투자증권은 1일 현대오토에버에 대해 차량 소프트웨어(SW) 부문의 외형 성장과 수익성 개선을 반영해 목표주가를 기존 17만5000원에서 18만5000원으로 상향한다고 밝혔다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

조희승 하이투자증권 연구원은 “현대차그룹의 부품사 대부분이 외형 성장과 가동률 개선을 기록했지만, 여전히 전동화 부문에 대한 설비투자(CAPEX)와 연구개발 부담이 있는 상황에서도 구조적인 수익성 개선을 기록하고 있어 긍정적”이라고 평가했다

현대오토에버의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 19.6% 증가한 7539억원, 영업이익은 같은 기간 83.3% 늘어난 527억원을 기록했다. 이는 시장기대치(매출액 7275억원, 영업이익 379억원원)를 상회한 실적이다.

그는 “전체 매출의 32%와 47%를 차지하는 SI와 ITO 부문 매출액이 전년 동기 대비 각각 10.5%, 20.2% 성장했다”며 “차량 SW 부문은 같은 기간 34.4% 증가한 1654억원으로 고성장을 지속했다”고 설명했다.

현대오토에버는 최근 연간 가이던스를 상향해 매출액 2조8000억원, 영업이익률 4.4~5.3%를 제시했다. 조 연구원은 “상반기 실적을 감안할 때 가이던스 초과 달성이 무리가 없으며, 하반기 전망은 상반기 보다 긍정적”이라고 판단했다.

이어 “우선 SI·ITO 부문은 여전히 계열사들의 디지털 전환 수요가 긍정적이며, 특히 미국 조지아 전동화 공장이 내년 하반기 가동을 목표하고 있어 하반기부터 수주 규모와 시기가 가시화될 것”이라고 예상했다.

차량 SW 부문도 고성장을 지속할 것이란 전망이다. 그는 “현대차그룹 합산 750만대 가이던스 달성 가능성이 높아졌으며, 미국 시장 내 현대차그룹의 Bluelink+ 무료화, 유럽 시장 내 자동속도제어장치(ISA) 탑재 의무화 법안이 네비게이션 탑재율을 계속해서 높이고 있다”고 말했다.


<자료>현대오토에버,하이투자증권