“한국콜마, 내년 성장 전망…투자의견·목표가 ‘유지’”-삼성

[아이투자 조양희 연구원]삼성증권은 6일 한국콜마에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 7만7000원을 모두 유지했다.

박은경 연구원은 “한국콜마의 내년 매출액은 2조4300억원으로 올해 보다 13% 늘어나며, 영업이익은 같은 기간 46% 증가하는 1992억원을 기록할 것”이라고 내다봤다. 삼성증권의 영업이익 전망치는 시장 기대치 대비 소폭 높은 수준이다.

박 연구원은 “한국 제조업자개발생산(ODM) 사업에서 대고객 협상력 강화로, 중국 ODM 사업에서 선케어 제품 제조 경쟁력을 발판으로 이익 증가를 견인할 것”이라고 기대했다.

그는 “올해 한국의 많은 ODM 업체들이 해외에서 두각을 나타내며 높은 매출 성장을 기록했다”며 “한국 브랜드들의 높은 가성비, 이커머스 맞춤형 기획 및 마케팅이 글로벌 시장에서 소구되고 있고, 이러한 소비 트렌드가 오는 2025년까지 이어질 것”이라고 봤다.

이어 “향후 2~3년 국내 ODM사들에게 미국은 기회의 땅이 될 것”이라며 “현재 한국의 화장품 이커머스 판매율은 40~45% 수준인데, 미국은 25~30% 수준에 그쳐 미국의 이커머스 이용률이 상승할 여지가 높은 만큼 향후 미국에 신생 브랜드들이 성장할 여지도 높다”고 판단했다.

그러면서 “세계적으로 중소형 브랜드의 시간이 계속될 것으로 예상한다”면서 “대고객 협상 우위에 선 한국콜마에 대한 긍정적인 시각을 유지한다”고 덧붙였다.