“이녹스첨단소재, 2분기 성장세 전망에 목표가 높여”-IBK

[아이투자 조양희 연구원]IBK투자증권은 22일 이녹스첨단소재가 1분기에 이어 2분기도 성장세를 이어 갈 것이라며 목표주가를 기존 4만원에서 4만5000원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 3만950원이다.

김운호 연구원은 “TV용 유기발광다이오드(OLED) 물량 회복에 따른 수혜와 함께 올해 신규 고객 물량이 큰 폭으로 증가할 것”이라며 “디지타이저 관련 시장의 확산으로 스마트플렉스(Smartflex) 사업부 성장과 전장시장 진출로 추가 성장 동력 확보가 기대된다”고 밝혔다.

이녹스첨단소재의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1022억원, 158억원을 거뒀다. 2분기는 전분기 대비 매출액이 22.1% 증가한 1247억원, 영업이익은 같은 기간 36.1% 늘어난 215억원으로 예상했다.

그는 “반도체, 모바일 관련 매출액이 2분기에도 증가하고, OLED 매출액도 대형, 소형 모두 1분기 대비 늘어날 것”이라며 “가동률 상승에 따른 고정비 비중이 낮아지고, 제품믹스도 전분기 대비 개선될 것”이라고 봤다.

그러면서, 올해 다시 성장 궤도로 진입할 것으로 판단했다. 올해 매출액은 지난해 보다 20.5% 증가한 4663억원, 영업이익은 같은 기간 85.7% 늘어난 783억원을 거둘 것이란 전망이다.

김 연구원은 “업황 개선에 따른 영향이 클 것”이라며 “펜 적용이 가능한 터치(Touch) 패널이 스마트폰에서 태블릿, 노트북으로 확산되는 영향이 있고, 크지는 않지만 반도체 물량도 지난해 대비 개선될 것”이라고 말했다.

이어 “지난해 부진했던 수익성이 이전 수준으로 회복할 것”이라며 “가동률 상승에 따른 고정비 부담이 낮아지고, 원·달러 환율 효과, 제품믹스 개선 효과 등의 영향 때문”이라고 설명했다.