“넥슨게임즈, ‘퍼스트 디센던트’ 매출이 장기화…목표가↑”-삼성

[아이투자 조양희 연구원]삼성증권은 2일 넥슨게임즈의 신작 ‘퍼스트 디센던트’ 매출이 장기화될 것이라며 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만7000원으로 32% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만8800원이다.

오동환 연구원은 “퍼스트 디센던트는 지난달 31일 첫번째 업데이트를 진행하며 신규 계승자(캐릭터) 루나와 얼티밋 밸비를 출시했다”며 “8위까지 내려갔던 스팀 매출 순위가 지난 1일 1위로 상승했으며, 현재 일매출이 다시 50억원을 넘어선 것으로 추정된다”고 밝혔다.

오 연구원은 “퍼스트 디센던트는 초반 매출이 집중되는 패키지 판매 대신 월정액 요금과 캐릭터 판매 중심의 부분유료화 모델을 채택해 매출 수명 장기화 기틀을 마련했다”고 말했다.

이어 “역할수행게임(RPG) 특성상 지속적인 콘텐츠 업데이트가 매출 장기화에 필수적”이라며 “넥슨게임즈는 매월 계승자 업데이트와 매 분기 대규모 콘텐츠 업데이트를 통해 매출 수명을 장기화할 예정”이라고 전했다.

그는 “업데이트 성과와 매출 장기화 추세를 반영해 퍼스트 디센던트의 3분기 일평균 추정치를 기존 20억원에서 25억원으로 상향한다”며 “이에 올해와 내년 영업이익 추정치도 각각 38%, 42% 높였다”고 설명했다.

아울러 퍼스트 디센던트의 흥행으로 그룹 지식재산권(IP)을 기반으로 제작 중인 차기작 프로젝트DW와 DX에 대한 넥슨의 마케팅 지원도 강화될 것으로 바라봤다.

그러면서 “최근 주가가 급등했지만, 이보다 빠르게 이익 추정치가 상향되고 있는 만큼 추가 주가 상승 여력은 충분하다”고 판단했다.