“풍산, 주가 하락은 펀더멘털과 무관…목표가 유지”-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권이 20일 풍산에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만7000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 5만3600원이다.

한승훈 연구원은 “구리 가격이 반등하고 방산도 좋은데 주가만 빠진 상황”이라며 “방산 부문 분할 등과 같은 펀더멘털 외적 변수로 인한 주가 하락으로 판단해 비중 확대 의견을 유지한다”고 밝혔다.

한 연구원은 “구리 가격은 지난 2분기의 톤당 1만달러 수준보다는 낮게 형성되고 있지만 단기적으로는 반등세를 시현하고 있고, 방산의 경우 중동 지역 갈등 장기화로 투자 매력도가 부각되고 있다”고 말했다.

그러면서 “풍산의 주가는 추석 연휴 전후로 큰 폭의 낙폭을 기록하고 있는데, 펀더멘털과 무관하다”고 봤다.

3분기 예상 영업이익은 기존 644억원에서 615억원으로 소폭 하향했다. 그는 “3분기 전기동 가격 가정치를 기존의 9000달러 중반대에서 9000달러 초반대로 수정한데 따른 조정”이라며 “실적 추정치 조정이 목표주가를 수정해야할 정도의 영향은 없으며, 오히려 최근의 주가 조정을 비중확대 기회로 활용할 필요 있다”고 말했다.

한 연구원은 “10% 초반대의 자기자본이익률(ROE) 기록 가능성이 높은 가운데 주가순자산비율(PBR) 1배 수준의 목표 PBR 제시는 큰 무리가 없다”면서 “연말 밸류업과 관련한 주주가치 제고 정책 발표에 대한 기대감도 주가 반등을 이끌 수 있는 요인이 될 것”이라고 판단했다.