“현대모비스, 1Q 호실적+관세 우려 해소 수순…목표가↑”-DS

[아이투자 조양희 연구원]DS투자증권은 26일 현대모비스에 대해 미국 경기 둔화로 AS 수요에 우호적인 환경이 예상된다며 목표주가를 기존 33만원에서 36만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 28만1500원이다.

이 증권사 최태용 연구원은 “1분기 매출액은 14조1000억원으로 전년 동기 대비 1.6% 늘어나고, 영업이익은 같은 기간 49.1% 증가한 8092억원을 거둘 것”이라며 “AS는 높아진 수요 레벨과 더불어 높은 원·달러 환율 지속으로 호실적이 기대된다”고 밝혔다.

이어 “지난해 7월 물류비 인상 갱신 효과가 리드타임 감안 시 이번 분기부터 반영되겠지만, 항공 물류 비중 감소 등으로 상쇄 가능한 수준일 것”이라고 판단했다.

또 “모듈은 1분기 예상 캡티브 물량이 전년 대비 하락한 영향으로 플랫(Flat)한 매출 성장을 예상한다”면서 “전동화는 올해부터 전 차종 셀 사급 전환 영향과 국내 수요 약세로 매출 감소가 지속되겠지만, 핵심부품은 전장화 수요를 바탕으로 성장을 지속할 것”이라고 봤다.

현대차그룹은 210억달러(30조원) 규모의 대미투자 계획을 발표했다. 최 연구원은 “부품 혹은 캡티브 완성차 물량에 대한 관세 확정은 오는 4월 2일 예정인데, 트럼프의 긍정적인 반응 등을 고려할 때 시장 우려 대비 완화될 가능성이 높아졌다”고 말했다.

그러면서 “관세 우려가 해소 수순을 통과할 때 먼저 주목해야 할 모멘텀은 GM·도요타 공동구매”라며 “GM은 E-GMP.S 플랫폼 기반의 상용 전기차(ST1)부터 협업이 시작되는 모습으로 전기차 플랫폼 중심의 수혜가 점차 확대될 것”이라고 기대했다.