“유니드, 1Q 상회…증익 추세 2Q 이어져”-IBK

[아이투자 조양희 연구원]IBK투자증권은 24일 유니드에 대해 1분기 영업이익이 시장 기대치를 크게 웃돌았다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만5000원을 각각 유지했다. 전 거래일 종가는 8만6800원이다.

유니드는 전날(23일) 1분기 연결 기준 매출이 전년 동기 대비 26.6% 늘어난 3225억원, 영업이익은 같은 기간 4.2% 증가한 287억원을 기록했다고 밝혔다. 영업이익이 전분기 대비로는 130.2% 늘면서 시장 기대치 224억원을 27.9% 상회했다.

이 증권사 이동욱 연구원은 “국내화학 부문 영업이익은 187억원으로, 전분기 대비 239.4% 증가했다”면서 “수출에 우호적인 환율 효과가 지속된 가운데 인도 시장의 강세, 유럽의 재고 보충 수요로 인한 플랜트 가동률 개선 등이 주요 요인”이라고 설명했다.

이어 “중국화학 영업이익은 전분기 대비 44.8% 성장한 92억원을 기록했다”며 “중국 신규 플랜트의 본격 가동으로 칼륨 판매량이 약 20% 증가한 결과”라고 말했다.

증익 추세는 이어질 것으로 내다봤다. 2분기 영업이익은 320억원을 거둘 것이란 전망이다. 이 연구원은 “중국화학 부문의 신규 플랜트 온기 가동, 국내화학부문의 운송비 절감, 판가 인상 효과 등이 본격 반영될 것”이라며 “특히, 4월 중순 기준 국내 탄산칼륨 및 가성칼륨 가격은 연초 대비 7~14% 상승했다”고 밝혔다.

중국 염화칼륨 가격도 연초 대비 큰 폭으로 상승했다. 그는 “중국 내 재고 약 50만톤 감소, 봄철 수요 증가 및 벨라루스·러시아의 공급 감소 우려 등의 요인이 복합적으로 작용했다”면서 “이에 따라 중국의 공업용 칼륨 가격은 원재료 가격 상승을 반영해 2분기에 추가 상승할 가능성이 높다”고 판단했다.