“원익머트리얼즈, 올해 ‘상저하고’ 실적 전망”-DB

[아이투자 조양희 연구원]DB증권은 20일 원익머트리얼즈가 올해 ‘상저하고’ 실적 흐름을 보일 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만6000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 2만2000원이다.

이 증권사 서승연 연구원은 “원가 절감에 따른 수익성 개선 속에서 중장기 북미 고객사에 공급되는 PF3의 적용 제품군 확대에 주목한다”면서 “현재 주가는 12개월 예상 순익 기준 주가수익비율(PER) 5.2배로 저평가 구간”이라고 말했다.

2분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 추정했다. 매출액은 전년 동기 대비 2% 늘어난 783억원, 영업이익은 같은 기간 7% 줄어든 149억원을 기록할 것이란 예상이다.

서 연구원은 “주 고객사의 디램 및 파운드리 가동률 상승과 북미 고객사로의 PF3 신규 가스 공급에도 불구하고 비우호적인 환율로 전분기 수준의 실적을 거둘 것”이라고 밝혔다.

메모리 반도체 업황이 개선되고 있는 가운데 계절적 성수기인 하반기로 갈수록 반도체 고객사의 가동률은 상승할 것으로 바라봤다. 그는 “원익머트리얼즈의 실적 역시 상저하고 흐름이 예상된다”면서 “다만, 전환투자 후 올 하반기 가동률이 본격 상승할 것으로 기대됐던 낸드의 경우 예상보다 더딜 전망”이라고 했다.

올해 매출액은 지난해 보다 3% 증가한 3206억원, 영업이익은 637억원으로 같은 기간 23% 늘어날 것으로 내다봤다.