“카카오게임즈, 4Q 흑자전환 예상…투자의견·목표가↑”-현대차

[아이투자 조양희 연구원]현대차증권이 23일 카카오게임즈에 대한 투자의견을 ‘매수’로 상향하고, 목표주가도 기존 1만5000원에서 2만2000원으로 높였다. 전 거래일 종가는 1만8560원이다.

이 증권사 김현용 연구원은 “콘솔 신작 성과가 본격화되는 내년 주당순이익(EPS) 추정치를 기존 대비 22% 올리고, 콘솔 비중 확대를 고려해 타깃 멀티플을 20% 상향했다”면서 목표주가 조정 이유를 밝혔다.

김 연구원에 따르면, 오는 3분기까지는 영업손실이 예상되지만 ‘프로젝트 Q’와 ‘크로노 오디세이’가 출시되는 4분기부터 흑자 전환이 가능할 것으로 봤다.

그는 “콘솔·PC 대작인 크로노 오디세이가 지난 20~23일 1차 글로벌 비공개 베타 서비스(CBT)를 진행하며 순항 중”이라며 “CBT 신청자만 100만명에 달하고, 스팀 팔로워 수도 8만명에 육박해 현재 26위에 랭크돼 있다”고 말했다.

이어 “프로젝트 Q는 모바일 다중접속역할수행게임(MMORPG)으로서 출시 1년간 약 7000억원의 매출을 거둔 ‘오딘’의 신화를 재현할지 주목된다”며 “크로노 오디세이는 글로벌 출시된 ‘쓰론 앤 리버티(TL)’가 누적 약 2000억원의 매출을 올리며 시장 수요를 확인한 만큼 초기 흥행 가능성이 높다”고 판단했다.

아울러 “카카오게임즈는 국내 게임사들 중 넥슨, 크래프톤 다음으로 많은 콘솔 신작 라인업을 보유한 것으로 파악된다”며 “우선 내년 상반기 액션 롤플레잉게임(RPG) ‘아키에이지 크로니클’이 출시될 예정이며 하반기 ‘검술명가 막내아들’, 오는 2027년에는 ‘프로젝트 S’ 등이 준비 중”이라고 전했다.

김 연구원은 “콘솔 신작 장르 측면에서도 MMORPG, 액션 RPG, 슈터 등으로 다양한 점도 카카오게임즈의 강점”이라고 말했다.


<자료>카카오게임즈, 현대차증권