스몰캡 뉴스
“BGF리테일, 하반기 실적 개선 예상에 목표가 높여”-흥국
[아이투자 조양희 연구원]흥국증권이 24일 BGF리테일에 대해 하반기 실적 개선이 예상된다며 목표주가를 기존 12만5000원에서 15만원으로 올리고, ‘매수’ 투자의견을 유지했다. 전 거래일 종가는 12만3000원이다.
이 증권사 박종렬 연구원은 “7월 초 추경 본회의 처리와 기업 및 가계 심리 회복 등 소비환경이 빠르게 개선 중”이라며 “하반기 업황과 실적 개선을 반영해 멀티플을 상향했다”고 말했다.
이어 “그동안 부정적인 실적 모멘텀이 2분기를 계기로 점진적으로 개선될 것”이라며 “밸류업 프로그램을 통한 기업가치 제고 및 주주환원 확대에 적극적인 행보가 뒷받침된다면 추가적인 주가 재평가가 가능할 것”이라고 판단했다.
2분기 BGF리테일 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 4.3% 증가한 2조3000억원, 영업이익은 같은 기간 1.4% 늘어난 772억원을 거둘 것이란 전망이다. 박 연구원은 “전분기에 비해 비교적 개선된 실적을 기록할 것”이라며 “신규 출점 효과와 기존점 성장률 개선으로 외형 성장률은 전분기 대비 소폭 개선될 것”이라고 봤다.
또 “기존점 성장률 개선과 상품 믹스 변화 등으로 매출총이익률은 18.9%로 전년 동기와 동일한 수준일 것”이라며 “다만, 점포 확대에 따른 임차료와 인건비 등 고정비 부담 증대 등으로 영업이익률은 3.4%로 같은 기간 0.1%포인트(p) 둔화될 것”이라고 추정했다.
그는 “올해 연간 연결 기준 매출액은 9조1000억원으로 지난해 보다 4.1% 늘어나고, 영업이익은 같은 기간 1.1% 증가한 2543억원으로 수정 전망한다”면서 “7월 초 추가경정예산안 국회 본회의 처리가 소비 회복에 마중물 역할을 할 것이고, 최근 되살아나고 있는 가계 및 기업 심리도 긍정적으로 작용할 것이기 때문”이라고 설명했다.
이 증권사 박종렬 연구원은 “7월 초 추경 본회의 처리와 기업 및 가계 심리 회복 등 소비환경이 빠르게 개선 중”이라며 “하반기 업황과 실적 개선을 반영해 멀티플을 상향했다”고 말했다.
이어 “그동안 부정적인 실적 모멘텀이 2분기를 계기로 점진적으로 개선될 것”이라며 “밸류업 프로그램을 통한 기업가치 제고 및 주주환원 확대에 적극적인 행보가 뒷받침된다면 추가적인 주가 재평가가 가능할 것”이라고 판단했다.
2분기 BGF리테일 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 4.3% 증가한 2조3000억원, 영업이익은 같은 기간 1.4% 늘어난 772억원을 거둘 것이란 전망이다. 박 연구원은 “전분기에 비해 비교적 개선된 실적을 기록할 것”이라며 “신규 출점 효과와 기존점 성장률 개선으로 외형 성장률은 전분기 대비 소폭 개선될 것”이라고 봤다.
또 “기존점 성장률 개선과 상품 믹스 변화 등으로 매출총이익률은 18.9%로 전년 동기와 동일한 수준일 것”이라며 “다만, 점포 확대에 따른 임차료와 인건비 등 고정비 부담 증대 등으로 영업이익률은 3.4%로 같은 기간 0.1%포인트(p) 둔화될 것”이라고 추정했다.
그는 “올해 연간 연결 기준 매출액은 9조1000억원으로 지난해 보다 4.1% 늘어나고, 영업이익은 같은 기간 1.1% 증가한 2543억원으로 수정 전망한다”면서 “7월 초 추가경정예산안 국회 본회의 처리가 소비 회복에 마중물 역할을 할 것이고, 최근 되살아나고 있는 가계 및 기업 심리도 긍정적으로 작용할 것이기 때문”이라고 설명했다.


<저작권자 ©아이투자(itooza.com) 무단전재 및 재배포 금지>
최근 분석 보고서
한눈에 보는 실적 ( 단위: 억원 )
손익계산서 | 2025.3 | 2024.12 | 2023.12 |
---|---|---|---|
매출액 | 20,165 | 86,988 | 81,948 |
영업이익 | 226 | 2,516 | 2,532 |
영업이익률 | 1.1% | 2.9% | 3.1% |
순이익 | 134 | 1,952 | 1,958 |
순이익률 | 0.7% | 2.2% | 2.4% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 연결, 순이익은 K-IFRS 연결지배)
투자 체크 포인트
기업개요
편의점 CU를 운영하는 프랜차이즈 유통업체
경기변동
▷ 경기변동 및 소비심리의 변화에 덜 민감한 업태의 특징
주요제품
편의점 99.59%
물류 3.60%
기타 2.79%
내부거래 -5.97%
* 수치는 매출 비중
물류 3.60%
기타 2.79%
내부거래 -5.97%
* 수치는 매출 비중
원재료
실적변수
▷ CD-VAN사업, 현금영수증 사업은 민간 소비 및 경기활성화 여부에 따라 영향 받음
리스크
재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 242.74%
- 유동비율 73.86%
- 당좌비율 61.64%
- 자본유보율 4,288.23%
- 부채비율 242.74%
- 유동비율 73.86%
- 당좌비율 61.64%
- 자본유보율 4,288.23%
신규사업
▷ (주)비지에프리테일
- 2018년 4월 몽골 센트럴이스프레스사와 마스터프랜차이즈 계약 체결
- 센트럴익스프레스사에 투자와 운영을 담당하는 형태로 편의점 출점할 계획
- 2018년 4월 몽골 센트럴이스프레스사와 마스터프랜차이즈 계약 체결
- 센트럴익스프레스사에 투자와 운영을 담당하는 형태로 편의점 출점할 계획