“리노공업, 목표가↑…2Q 분기 최대 실적 전망”-DS

[아이투자 조양희 연구원]DS투자증권은 10일 리노공업에 대해 2분기 최대 분기 실적이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 58000원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 5만원이다.

이 증권사 이수림 연구원은 “리노공업의 2분기 매출은 전년 동기 대비 35% 늘어난 957억원, 영업이익은 같은 기간 33% 증가한 440억원으로 분기 기준 역대 최대 실적을 전망한다”고 밝혔다.

이어 “2분기는 계절적으로 매출이 증가하는 시기이지만, 중저가 스마트폰향 양산 매출과 신규 디바이스 테스트 시뮬레이션, 연구개발(R&D) 물량이 늘어나며 실적에 기여할 것”이라며 “이구환신으로 인한 모바일향 매출이 상반기 실적에 반영되고 있는 것”이라고 설명했다.

3분기 매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 867억원, 영업이익은 같은 기간 24% 늘어난 382억원을 거둘 것이란 예상이다.

그는 “계절성 영향으로 2분기 대비 매출 감소가 전망되지만, 3분기부터 신규 애플리케이션프로세서(AP) 양산 매출이 발생할 것”이라며 “신규 매출은 기존 AP 고객사 중 한 곳에서 발생하며, 해당 고객사는 중국 스마트폰 시장 내 AP 점유율 1위를 차지하고 있어 초도 매출 규모는 크지 않겠지만, 향후 관련 양산 매출이 확대될 것”이라고 기대했다.

올해 매출은 3348억원으로 지난해 보다 20% 늘어나고, 영업이익은 같은 기간 20% 증가한 1489억원으로 내다봤다.

이 연구원은 “내년 4분기에 신규 공장 이전이 예정돼 있으며, 현재 3500억~4000억원 수준의 생산능력(CAPA)을 오는 2027년에는 9000억원까지 확대할 계획”이라며 “리노공업의 이익 체력과 2027년 이후 달라질 매출을 고려하면 30배 이상의 밸류에이션 적용이 합리적”이라고 판단했다.