스몰캡 뉴스
“KT, 2분기 이어 3분기도 양호한 실적 예상…목표가↑”-DB
[아이투자 조양희 연구원]DB증권은 11일 KT의 2분기 실적이 시장 기대치를 상회하며, 3분기에도 부동산 매출 반영으로 양호한 실적을 거둘 것으로 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 6만5000원에서 7만5000원으로 높였다. 전 거래일 종가는 5만6200원이다.
DB증권에 따르면, KT의 지난 2분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 12.8% 늘어난 7조3830억원, 영업이익은 9274억원으로 같은 기간 87.7% 증가할 전망이다. 이 증권사 신은정 연구원은 “서울 광진구 부동산 분양 매출 6000억원, 이익 3000억원이 반영된 것으로 보인다”면서 “2분기까지 누적 입주율은 90%를 추정한다”고 했다.
이어 “무선 서비스 매출은 전년 동기 대비 1.8% 증가하고, 5G 가입자 비중은 80% 이상을 전망한다”며 “주요 그룹사에서는 BC카드가 국내 매입액 감소로 매출이 부진하겠지만, KT 클라우드가 가산·부천 데이터센터 가동률 증가로 전년 동기 대비 11%의 매출 성장이 예상된다”고 했다.
또 “판매비는 신규 가입자 증가로 전년 동기 대비 7% 늘고, 인건비는 지난해 임단협 협상 여파의 높은 기저 및 효율화로 같은 기간 7.2% 감소했을 것”이라고 봤다.
3분기는 남은 부동산 분양 매출 1000억원이 반영되며 양호한 실적을 낼 것으로 기대했다. 신 연구원은 “2분기 번호 이동자 순증은 28만명을 기록했다”며 “3분기는 온전히 증가한 가입자의 매출 인식이 가능하기에 무선 매출이 전년 동기 대비 4% 성장할 것”이라고 밝혔다.
그러면서 “하반기 일시적인 마케팅 경쟁이 있을 수 있지만, 가입자 순증을 통해 매출 성장이 상쇄할 수 있을 것”이라며 “올해 말에서 내년에 6000억 규모의 부동산 분양 매출이 인식될 것으로 예상돼 안정적인 이익 시현이 가능할 것”이라고 내다봤다.
그는 “올해 KT의 예상 연간 주당배당금(DPS)은 2500원으로 예상된다”며 “자사주 매입 2500억원을 반영한 총주주환원수익률은 약 6.1% 수준”이라고 말했다.
DB증권에 따르면, KT의 지난 2분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 12.8% 늘어난 7조3830억원, 영업이익은 9274억원으로 같은 기간 87.7% 증가할 전망이다. 이 증권사 신은정 연구원은 “서울 광진구 부동산 분양 매출 6000억원, 이익 3000억원이 반영된 것으로 보인다”면서 “2분기까지 누적 입주율은 90%를 추정한다”고 했다.
이어 “무선 서비스 매출은 전년 동기 대비 1.8% 증가하고, 5G 가입자 비중은 80% 이상을 전망한다”며 “주요 그룹사에서는 BC카드가 국내 매입액 감소로 매출이 부진하겠지만, KT 클라우드가 가산·부천 데이터센터 가동률 증가로 전년 동기 대비 11%의 매출 성장이 예상된다”고 했다.
또 “판매비는 신규 가입자 증가로 전년 동기 대비 7% 늘고, 인건비는 지난해 임단협 협상 여파의 높은 기저 및 효율화로 같은 기간 7.2% 감소했을 것”이라고 봤다.
3분기는 남은 부동산 분양 매출 1000억원이 반영되며 양호한 실적을 낼 것으로 기대했다. 신 연구원은 “2분기 번호 이동자 순증은 28만명을 기록했다”며 “3분기는 온전히 증가한 가입자의 매출 인식이 가능하기에 무선 매출이 전년 동기 대비 4% 성장할 것”이라고 밝혔다.
그러면서 “하반기 일시적인 마케팅 경쟁이 있을 수 있지만, 가입자 순증을 통해 매출 성장이 상쇄할 수 있을 것”이라며 “올해 말에서 내년에 6000억 규모의 부동산 분양 매출이 인식될 것으로 예상돼 안정적인 이익 시현이 가능할 것”이라고 내다봤다.
그는 “올해 KT의 예상 연간 주당배당금(DPS)은 2500원으로 예상된다”며 “자사주 매입 2500억원을 반영한 총주주환원수익률은 약 6.1% 수준”이라고 말했다.


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최근 분석 보고서
한눈에 보는 실적 ( 단위: 억원 )
손익계산서 | 2025.3 | 2024.12 | 2023.12 |
---|---|---|---|
매출액 | 68,451 | 264,312 | 263,763 |
영업이익 | 6,888 | 8,095 | 16,498 |
영업이익률 | 10.1% | 3.1% | 6.3% |
순이익 | 5,398 | 4,703 | 10,099 |
순이익률 | 7.9% | 1.8% | 3.8% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 연결, 순이익은 K-IFRS 연결지배)
투자 체크 포인트
기업개요
유무선전화, 초고속인터넷 등 통신서비스 제공업체
경기변동
이동통신은 기간산업으로 경기변동에 둔감한 편임
주요제품
ICT 72.49%
기타 27.88%
금융 15.07%
위성방송 3.93%
연결조정 -19.37%
* 수치는 매출 비중
기타 27.88%
금융 15.07%
위성방송 3.93%
연결조정 -19.37%
* 수치는 매출 비중
원재료
해당사항 없음
실적변수
▷ LTE가입자 확대로 가입자당 매출액 증가시 수혜
▷ KT스카이라이프 등 자회사 실적
▷ KT스카이라이프 등 자회사 실적
리스크
재무건전성 ★★★
- 부채비율 124.79%
- 유동비율 123.34%
- 당좌비율 103.49%
- 이자보상배율 10.36%
- 금융비용부담률 0.96%
- 자본유보율 938.20%
- 부채비율 124.79%
- 유동비율 123.34%
- 당좌비율 103.49%
- 이자보상배율 10.36%
- 금융비용부담률 0.96%
- 자본유보율 938.20%
신규사업
▷ ICT 융합 서비스 발굴
▷ 5G 기반 자율주행, VR/AR 등 차세대 신규 서비스 개발
▷ 신규 위성 2기를 확보
▷ 5G 기반 자율주행, VR/AR 등 차세대 신규 서비스 개발
▷ 신규 위성 2기를 확보