“코스맥스, 2분기 기대치 부합 전망…목표가 높여”-LS

[아이투자 조양희 연구원]LS증권은 11일 코스맥스의 목표주가를 기존 25만원에서 34만원으로 높여 잡고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 2분기 실적이 기대치에 부합할 전망인데다, 우호적인 영업 환경이 이어질 것이란 기대 때문이다. 전 거래일 종가는 26만3000원이다.

이 증권사 오린아 연구원은 “코스맥스의 지난 2분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 15% 늘어난 6341억원, 영업이익은 같은 기간 36.2% 증가한 636억원을 기록할 것”이라며 “기존 추정치 및 시장 기대치에 부합하는 실적”이라고 밝혔다.

국내 법인 매출은 전년 동기 대비 22.1% 증가하고, 영업이익률은 10.8% 수준을 기록할 것으로 봤다. 기존 주요 고객사의 수주가 양호한 가운데, 해외 및 지역 다변화로 매출이 호조를 보이고 있다는 평가다.

그는 “중국 상해법인 매출은 전년 동기 대비 7.2% 성장한 1045억원, 광저우는 높은 베이스 영향으로 같은 기간 7% 역성장이 예상된다”면서 “미국 법인 매출은 같은 기간 10% 하락할 것으로 추정돼 1분기를 기점으로 바닥을 통과했다고 판단된다”고 했다.

이어 “태국 법인 매출은 썬제품 수주 물량이 지난 1분기에 2분기에도 반영될 것으로 보여 2분기 120%의 매출 성장이 가능할 것”이라며 “수익성도 두 자릿수 수준을 유지할 것”이라고 예상했다. 인도네시아 매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 282억원으로 추정했다.

그는 “국내 법인 실적이 K-뷰티 제품 수요 증가에 따라 견고한 성장을 이어가는 가운데, 미국 법인의 턴어라운드와 동남아시아의 선전이 눈에 띈다”며 “미국 서부에서 영업했던 고객사들의 물량이 하반기부터 본격 반영될 것으로 판단돼 올 하반기 미국 법인 매출액은 지난해 보다 22% 성장할 것”이라고 내다봤다.

아울러 “원료 및 패키징 자회사인 코스맥스네오, 씨엠테크 등의 실적 개선도 플러스 요인”이라고 말했다.