“DB하이텍, 2분기 이익 반등 예상…목표가 높여”-DS

[아이투자 조양희 연구원]DS투자증권이 23일 DB하이텍에 대해 중국의 ‘이구환신(낡은 것을 새 것으로 바꾼다)’ 효과로 2분기 이익 반등이 예상된다며 목표주가를 기존 5만1000원에서 5만3000원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 4만5600원이다.

이 증권사 이수림 연구원은 “환율 급락 영향에도 불구하고 가동률 상승효과가 본격적으로 반영되며 2분기 매출이 전년 동기 대비 9% 증가한 3250억원, 영업이익은 같은 기간 8% 늘어난 730억원을 기록할 것”이라고 밝혔다.

이어 “매출 비중의 약 65% 이상은 중국향이며, 소비재향 역시 60% 이상이기 때문에 가동률이 중국 경기와 크게 연동돼 있다”며 “이구환신 정책의 효과가 상반기 내내 지속되면서 가동률 역시 반등을 지속했다”고 말했다.

중국의 지난 2분기 GDP 성장률은 시장 기대치를 상회하는 5.2%를 기록했다. 이 연구원은 “이구환신 정책 효과와 미중 관세 협상으로 외부 불확실성이 다소 완화된 결과”라며 “하반기에도 중국 정부가 보조금 배정을 통해 정책 효과를 이어간다고 공표한 점은 DB하이텍에 긍정적“이라고 평가했다.

그는 “중국의 반도체 양산 내재화 기조가 강화되고 있는데, 이는 DB하이텍 파운드리에 대한 수요로 이어진다”며 “텍사스 인스트루먼트(Texas Instrument) 반덤핑 조사로 인한 반사 수혜 역시 이어져 3분기에도 매출 증가가 지속될 전망”이라고 했다.

올해 연결 기준 영업이익은 2540억원으로 지난해 보다 33% 증가할 것으로 내다봤다.