“팬오션, 2Q 부합+하반기 BDI 상향에 목표가↑”-대신

[아이투자 조양희 연구원]대신증권은 1일 팬오션의 2분기 실적이 시장 기대치에 부합하고, 하반기 발틱운임지수(BDI) 전망을 상향하면서 목표주가를 기존 5000원에서 6000원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 4210원이다.

이 증권사 양지환 연구원은 “목표주가 조정 원인은 올 하반기 건화물 시황 전망치 변경과 선박 매각이익 반영에 따른 순이익 전망을 상향했기 때문”이라며 “하반기 평균 BDI 추정치를 기존 1530p에서 1800p로 올렸다”고 설명했다.

이어 “최근 시황 강세는 호주와 브라질의 선적량 증가와 냉방용 전력 수요 증가로 인한 석탄 물동량 증가, 중국의 철제 수출 물동량 증가 등에 따른 것”이라며 “향후 시황을 뒷받침할 만한 수요 전망은 여전히 불확실하지만, 비수기에도 높은 수준의 BDI가 유지되고 있는 점에 주목해야 한다”고 말했다.

팬오션의 2분기 매출과 영업이익은 각각 1조2936억원, 1230억원으로 시장 기대치에 부합했다. 양 연구원은 “액화천연가스(LNG) 사업부문이 선대 확중과 장기 대선 계약에 따라 높은 수익성을 거뒀다”며 “건화물 부문도 1분기 대비 시황 개선으로 운용 선대가 감소했는데도 매출과 수익성 개선이 나타났다”고 밝혔다. 사업부문별 영업이익을 보면, 벌크는 530억원, 컨테이너 153억원, 탱커 164억원, LNG 372억원 등을 기록했다.