[퀵리포트] 신세계, "매수" 유지..목표가 46만원 유지-NH證

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[아이투자 한정석 기자]NH투자증권은 7일 신세계에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 46만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 46만원이다.

NH투자증권 이지영 연구원이 작성한 신세계 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 4분기 영업상황 양호
▶ 2019년 전망도 밝아





지난 6일 주가는 전일대비 6.16% 하락한 26만6500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 11.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.76배, 자기자본이익률(ROE)은 6.5%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
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[신세계] 투자 체크 포인트

기업개요 신세계그룹 지주사로 신세계 백화점 운영중
사업환경 ▷ 다양한 유통채널 등장, 경기침체로 인한 소비심리 위축으로 성장률이 낮아지는 추세
▷ 업황 부진을 탈피하기 위해 백화점업계는 아울렛이나 쇼핑센터 등으로 출점할 것으로 전망
▷ 온라인 쇼핑몰 이용증가와 고령화 및 1~2인 가구 증가로 대형마트 선호도는 낮아지는 추세
경기변동 ▷ 백화점은 고마진 상품의 비중이 높아 경기변동(소득, 금리, 인플레이션, 성장률, 실업률)에 민감
▷ 4분기 매출 비중이 높은 편(개별 단가가 높은 겨울 의류상품, 각종 할인행사 등)
주요제품 ▷ 백화점 (40.4%)
▷ 의류제조/판매 및 수출입업 (25.8%)
▷ 부동산 및 여객터미널업 (3.9%)
▷ 면세점사업 (31%)
▷ 가구 소매업 (2.6%)
*괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 기재사항 없음
실적변수 ▷ 소비 경기 호황시 수혜
▷ 신규 출점시 매출 증가
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 91%, 유동비율 40%
- 자산 대비 차입금 비중 25%
- 이자보상배율 5배
신규사업 ▷ 2021년 대전 사이언스 콤플렉스 오픈 예정
▷ 2023년까지 SC&메사 전문관 개발을 통한 ‘본점 타운화’ 마스터 플랜 추진
▷ '팩토리 스토어'와 같은 뉴 포멧 스토어 추가 출점 계획

신세계의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신세계] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12 2016.12
매출액 12,714 16,655 16,437
영업이익 1,481 2,198 1,978
영업이익률(%) 11.6% 13.2% 12%
순이익(연결지배) 1,544 1,823 2,271
순이익률(%) 12.1% 10.9% 13.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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