[아이투자 조양희]흥국증권이 26일 에스피지에 대해 로봇 핵심 부품의 경쟁력을 반영해 목표주가를 기존 2만3000원에서 3만9000원으로 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 3만1750원이다.

에스피지는 산업용과 가정용 모터·감속기를 만드는 제어용 모터 및 감속기 부품 기업으로 지난해 매출액 기준 해외매출 비중이 76%에 달한다.

에스피지의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 16.6% 줄어든 979억원, 영업이익은 같은 기간 31.7% 감소한 60억원을 기록했다.

최종경 흥국증권 연구원은 “관련 산업의 투자 경기 위축이 이어지며 지난해 하반기 이후 성장세 둔화가 계속되면서 영업이익이 감소했다”면서도 “지난해 3분기 5.5%에서 4분기 4.6%에 이어 올 1분기 6.2%를 기록한 영업이익률의 반등은 긍정적”이라고 평가했다.

최근의 보수적인 업황을 감안해도 올해 영업이익률이 6%대 중반까지 개선 추세가 이어갈 것이란 전망이다.

그는 “유성감속기, 로터리 테이블용 감속기, SH감속기, SR감속기 등 정밀감속기 부문의 개발 및 양산, 설비투자, 신규시장 확대가 지속되고 있다”며 “국내 유일의 유성·SH·SR 정밀감속기 모두 양산 가능한 경쟁력을 인정받아 지난 3월에는 산업통상자원부 소재·부품·장비 으뜸기업으로 지정됐다”고 말했다.

그러면서 “에스피지의 주식은 지난 3월에만 68%의 주가상승률을 기록했는데 올해 주가상승세는 로봇 관련주 중 오히려 낮은 편”이라고 짚었다.