[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 1일 코오롱플라스틱에 대해 올해 감익에도 내년 안정적인 실적 흐름이 예상된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1만1000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 7320원이다.
이진명 연구원은 “비우호적인 영업환경에도 견조한 실적 흐름을 보여주고 있다”면서 “향후 제한적인 POM 증설 및 고부가 확대에 따른 스프레드 개선과 컴파운드 사업의 실적 정상화를 전망한다”고 밝혔다.
코오롱플라스틱의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1124억원, 72억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 3%, 영업이익은 19% 감소한 수치다. 올해 매출액은 4687억원, 영업이익 342억원으로 내다봤다.
이 연구원은 “컴파운드 사업 부진에도 POM 호황기로 지난해 역대 최고 실적을 시현했지만, 올해 감익은 불가피하다”면서 “글로벌 경기 둔화에 따른 수요 위축과 중국산 저가 물량 출회 등으로 판가 및 스프레드 하락이 지속됐기 때문”이라고 설명했다.
향후 실적은 안정적인 흐름이 지속되며 매년 증익 추세가 가능할 것으로 판단했다. 그는 “진입장벽이 높은 POM 시장에서 글로벌 경쟁력을 바탕으로 의료용 POM 등 고부가 제품 비중 확대로 이익의 질적 성장이 기대된다”고 말했다.
이어 “컴파운드 사업은 국내 완성차 생산량 회복으로 3분기 흑자전환 이후 가동률 상승과 스프레드 회복으로 수익성 개선 추세가 지속될 것”이라고 밝혔다.
이진명 연구원은 “비우호적인 영업환경에도 견조한 실적 흐름을 보여주고 있다”면서 “향후 제한적인 POM 증설 및 고부가 확대에 따른 스프레드 개선과 컴파운드 사업의 실적 정상화를 전망한다”고 밝혔다.
코오롱플라스틱의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1124억원, 72억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 3%, 영업이익은 19% 감소한 수치다. 올해 매출액은 4687억원, 영업이익 342억원으로 내다봤다.
이 연구원은 “컴파운드 사업 부진에도 POM 호황기로 지난해 역대 최고 실적을 시현했지만, 올해 감익은 불가피하다”면서 “글로벌 경기 둔화에 따른 수요 위축과 중국산 저가 물량 출회 등으로 판가 및 스프레드 하락이 지속됐기 때문”이라고 설명했다.
향후 실적은 안정적인 흐름이 지속되며 매년 증익 추세가 가능할 것으로 판단했다. 그는 “진입장벽이 높은 POM 시장에서 글로벌 경쟁력을 바탕으로 의료용 POM 등 고부가 제품 비중 확대로 이익의 질적 성장이 기대된다”고 말했다.
이어 “컴파운드 사업은 국내 완성차 생산량 회복으로 3분기 흑자전환 이후 가동률 상승과 스프레드 회복으로 수익성 개선 추세가 지속될 것”이라고 밝혔다.
<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>
[코오롱ENP] 최신 분석 보고서
- [장마감 거래 급증주 점검] 코오롱ENP, 거래량↑...11/04
- “코오롱ENP, 고부가 제품 수익성 개선에 목표가...05/22
- [장마감 거래 급증주 점검] 코오롱ENP, 거래량↑...05/20
- [장마감 급등주 점검] 에코플라스틱 상한가... ...10/27
- [장마감 급등주 점검] 전진바이오팜 상한가... ...10/16
<저작권자 ⓒ아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포 금지>
코오롱ENP 투자 체크 포인트
기업개요 | 폴리아미드(PA), 폴리아세탈(POM) 등이 주력인 코오롱 계열 엔지니어링 플라스틱 전문업체 |
---|---|
사업환경 | ▷ 엔지니어링 플라스틱은 범용 플라스틱보다 강도가 높아 금속을 대체하는 소재로 주목되고 있음 ▷ 경쟁사 대비 포트폴리오 다양화해 안정적 실적 유지 |
경기변동 | ▷ 전방산업이 전기·전자, 자동차, 기계 등 다양해 전반적인 경기 흐름에 영향을 받음 |
주요제품 | 엔지니어링플라스틱(POM) 56.83% 엔지니어링플라스틱(Compound) 43.17% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 메탄올 (23.1%) Methanex 등에서 매입 ▷ Base resin (56.6%) : Compound 원료로 코오롱인더스트리 등에서 매입. ▷ 기타부원료 (20.2%) * 괄호 안은 매입 비중 |
실적변수 | ▷ 자동차 경량화시 수혜 ▷ 석유화학 원료인 나프타 가격 하락시 수혜 |
리스크 | 재무건전성 ★★★ - 부채비율 64.07% - 유동비율 150.42% - 당좌비율 66.44% - 이자보상배율 35.57% - 금융비용부담률 0.25% - 자본유보율 485.48% |
신규사업 | ▷ 특수목적용 POM 라인 증설 |
코오롱ENP의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
자료 : 아이투자 www.itooza.com
코오롱ENP 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2024.9 | 2023.12 | 2022.12 |
---|---|---|---|
매출액 | 3,669 | 4,562 | 5,181 |
영업이익 | 302 | 338 | 460 |
영업이익률(%) | 8.2% | 7.4% | 8.9% |
순이익(지배지분) | 325 | 328 | 357 |
순이익률(%) | 8.9% | 7.2% | 6.9% |
자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준