[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 30일 티웨이항공에 대한 투자의견 ‘중립(Hold)’을 유지하면서 목표주가를 기존 2500원에서 3200원으로 28% 높였다. 전 거래일 종가는 3065원이다.

정연승 연구원은 “일본, 동남아, 대양주 등 단거리 노선 수요가 예상보다 견조해 올해 실적 추정치를 상향했다”면서 “다만, 제한적인 주가 상승 여력을 감안해 투자의견은 그대로 유지했다”고 설명했다.

공급 증가에도 올 상반기까지 수송량 증가세가 이어질 것으로 내다봤다. 정 연구원은 “올해 국제선 수송량(RPK 기준)은 지난해보다 27.3% 늘어날 것”이라며 “이는 기존 전망치 2.3% 보다 크게 증가하는 것으로, 운임 레벨도 km당 84.5달러로 상향했다”고 밝혔다.

이어 “단거리 노선 수요 호조와 함께 장거리 노선 운향 개시를 반영해 올해 영업이익 추정치를 1313억원으로 86% 올렸다”면서 “비용 변동성이 크지만, 하반기 시작될 장거리 노선 안정화 여부가 장기 성장의 핵심”이라고 강조했다.

티웨이항공은 대한항공의 아시아나 인수 과정에서 통합 법인의 유럽 노선 일부를 양도받아 오는 6월부터 운항할 예정이다. 그는 ”국제유가와 환율 변동성 확대, 인건비 증가 등이 부담되지만, 매출 증가로 기존 추정치 대비 이익 레벨은 높아질 것”이라며 ”수익성 측면에서 단기 불확실성이 존재해 장거리 노선 운영 안정화가 여부가 중요하다”고 덧붙였다.