[아이투자 김명선 연구원]이녹스첨단소재가 올해 성장궤도에 재진입할 것으로 보인다.

증권가에서 추정하는 이녹스첨단소재의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 0.5% 감소한 1,197억원, 영업이익은 16.9% 증가한 236억원(영업이익률 19.7%)이다.

키움증권 김소원 연구원은 "2Q24 OLED TV 출하량은 140만대로 전년 대비 23% 증가하며, 7개 분기 만에 성장세로 전환해 동사의 호실적을 주도할 것으로 예상된다."라며 "하반기 주요 스포츠 이벤트인 파리올림픽과 유로 2024를 앞두고 OLED TV 수요가 반등할 것"이라고 전했다.

올해 전망도 밝다. IBK투자증권 김운호 연구원은 "2024년에는 업황 개선으로 이녹스첨단소재가 성장 궤도로 다시 진입할 것"이라며 "펜 적용이 가능한 터치 패널이 스마트폰에서 태블릿, 노트북으로 확산되며 반도체 물량도 개선될 것"이라고 전했다.

증권가에서 추정한 올해 이녹스첨단소재의 연간 매출액은 전년 대비 19.4% 증가한 4,620억원, 영업이익은 93.8% 증가한 817억원(영업이익률 17.7%)이다.

이녹스첨단소재는 1988년에 설립된 IT 소재 제조업체로, 유연 인쇄회로기판(FPCB), 반도체 패키징 소재, OLED 소재 등을 주로 생산한다.




1. 실적 : 1분기 연환산 매출액은 4,081억원, 영업이익은 535억원이다. '22년 2분기 이후 실적이 감소했지만 1분기를 기점으로 반등세에 진입했다.

[그림1] 실적


2. 재고자산 : 1분기 재고자산은 473억원, 매출 대비 비중은 11.6%다.'22년 3분기 16%에 달했던 재고를 많이 줄였다.

[그림2] 재고자산 추이


3. 차입금 : 1분기 차입금은 1,813억원으로 총 자산의 28%를 차지한다.'22년 이후 차입금이 증가하고 있다.

[그림3] 차입금, 차입금 비중


4. PBR : 전일 종가 기준 PBR은 1.76배로 PBR 밴드 하단에 위치한다.

[그림4] PBR