[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 3일 금호석유에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 20만원을 모두 유지했다. 하반기 업종 내 차별화된 수익성이 지속될 것이라는 전망에서다. 전 거래일 종가는 13만7500원이다.

이진명 연구원은 “상반기 강한 실적 모멘텀 이후 계절적 비수기와 정기보수에도 하반기 영업이익이 시장 기대치를 상회할 것”이라며 “견조한 전방(타이어) 수요 및 타이트한 공급으로 스티렌부타디엔고무(SBR)·부타디엔고무(BR) 시황은 강세 기조가 계속되고 있다”고 말했다.

이어 “나이트릴뷰타다이엔라텍스(NB라텍스)는 전방 재고 정상화에 따른 장갑 업체들의 가동률 상승으로 업황 개선세가 확대될 전망”이라며 “불확실성 확대 구간에서 업종 내 차별화된 실적 주가 흐름이 가능할 것”이라고 내다봤다.

이 연구원은 “8월 SBR 수출가격은 원재료 가격이 하락했음에도 상승 추세가 이어졌다”면서 “원가 하향 안정화 속 우호적인 수급 균형으로 하반기에도 업황 호조가 지속될 것”이라고 봤다.

8월 NB라텍스 수출 가격은 연초 대비 24% 상승했다. 수출량은 지난 2021년 5월 이후 최대치를 기록했다. 그는 “NB라텍스 부문은 2분기 흑자로 전환한 이후 판가와 판매량 모두 개선되는 가운데 증설 효과까지 더해지며 증익 추세가 이어질 것”이라고 예상했다.

그러면서 “3분기 들어 매크로 불확실성 확대와 더딘 중국 경기 회복세로 업종 투자 심리는 급격히 위축된 상황”이라면서도 “여전히 지속되는 합성고무 시황 강세를 감안할 경우 저평가 매력은 유효하다”고 판단했다.