[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 8일 엔씨소프트에 대해 ‘쓰론 앤 리버티(TL)’가 글로벌 시장에서 양호한 성적을 거두고 있다며 목표주가를 기존 22만원에서 28만원으로 상향했다. 3분기 실적은 시장 기대치를 밑돌겠지만, 4분기 이후 회복에 주목해서다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 22만4500원이다.

안재민 연구원은 “지난 1일 글로벌 출시한 TL이 동시접속자수 30만명을 유지하며 양호한 성과를 기록 중”이라며 “추후 동시 접속자 수가 20만명 수준으로 안정화되고 유료 이용자당 결제액(ARPPU)을 50달러로 가정해도 월 50억원 이상의 로열티 매출이 반영될 것”이라고 밝혔다.

이어 “국내의 아쉬운 성과에도 불구하고 TL의 글로벌 성공을 통해 저력을 다시 한번 확인했다”면서 “연내 ‘저니오브모나크’와 중국 ‘블레이드앤소울 레볼루션2’ 출시가 남아 있고, 내년에는 ‘택탄:나이츠오브더가지’, ‘아이온2’, ‘LLL’이 준비 중”이라고 전했다.

한편, 엔씨소프트의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 12.5% 감소한 3703억원, 영업이익은 같은 기간 97.6% 줄어든 4억원을 거둘 전망이다. 영업이익 시장 기대치인 135억원을 크게 하회하는 실적이다.

안 연구원은 “3분기 실적보다는 4분기 이후 회복에 주목해야 한다”면서 “4분기부터 실적 턴어라운드가 기대된다”고 말했다.

그러면서 “주가와 실적의 최악 시점은 이미 어느 정도 지나갔다”고 판단했다.