“기아, 주주환원 정책 기대”-삼성

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[아이투자 조양희 연구원]삼성증권은 4일 기아에 대해 실적 성장을 기반으로 한 주주환원 정책으로 밸류에이션이 제자리를 찾아갈 것이라고 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 14만원을 각각 유지했다. 전 거래일 종가는 9만8000원이다.

전날(3일) 기아는 오는 2025~2027년 매출성장률 및 영업이익률 10% 이상, 자기자본이익률(ROE) 15% 이상을 달성하겠다고 공시했다. 이를 위해 친환경차 중심의 판매 확대, 평균판매단가 상향, 목적기반모빌리티(PBV)·소프트웨어중심차(SDV) 등 사업 영역 확대 등을 세부 방안으로 제시했다.

또 총주주환원율(TSR)을 올해 30~35%를 맞춘 후 2025~2027년 35%를 달성하겠다고 밝혔다. 이에 따라 배당 성향을 기존의 20~35%에서 25% 이상으로 조정했고, 자기주식 매입 규모를 최대 10%로 제시했다. 최소 주당 배당금은 5000원이다.

이 증권사 임은영 연구원은 “예상치를 넘어선 TSR 35%의 주주환원 정책과 연평균 성장률(CAGR) 10% 매출 성장, 영업이익률(OPM) 10% 이상의 중장기 실적 공시를 통해 강한 자신감을 표명했다”고 말했다.

이어 “픽업트럭과 PBV라는 신규 세그먼트 진입으로, 글로벌 점유율 확대를 예상한다”며 “주주환원 수익률 9~10%는 주가의 하방을 견고하게 지지해줄 전망”이라고 밝혔다.


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기아 투자 체크 포인트

기업개요 완성차와 그 부픔을 제조, 판매, 렌트, 정비 용역을 하는 자동차 회사
사업환경
경기변동
주요제품 RV 62.37%
승용 17.49%
제품 외 기타 14.46%
상용 5.66%
기타 제품 0.02%
* 수치는 매출 비중
원재료 차량부문
- 철광석
- 알루미늄
- 구리
- 플라스틱
실적변수
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 95.70%
- 유동비율 135.41%
- 당좌비율 94.17%
- 이자보상배율 33.95%
- 금융비용부담률 0.26%
- 자본유보율 1,560.20%
신규사업

기아의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

자료 : 아이투자 www.itooza.com

기아 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2024.9 2023.12 2022.12
매출액 803,006 998,084 865,590
영업이익 99,507 116,079 72,331
영업이익률(%) 12.4% 11.6% 8.4%
순이익(지배지분) 80,311 87,770 54,094
순이익률(%) 10.0% 8.8% 6.2%

자료 : 매출액, 영업이익, 순이익은 주 재무제표 기준