[아이투자 조양희 연구원]대신증권은 13일 한화에 대해 올해 자회사 실적이 호전되고, 건설부문 턴어라운드로 기업가치가 증가할 것이라고 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표가주가를 기존 4만3000원에서 5만2000원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 3만7700원이다.

이 증권사 양지환 연구원은 “지난해 4분기 실적은 시장 예상을 크게 상회하는 ‘깜짝 실적’을 거뒀다”면서 “목표주가 상향은 한화에어로스페이스, 한화솔루션 및 한화비전 등 자회사 주가 상승에 따른 지분가치 증가를 반영한 것”이라고 설명했다.

한화는 지난해 4분기 연결 기준 매출 약 18조원, 영업이익 1조1000억원을 기록했다. 양 연구원은 “한화에어로스페이스와 한화솔루션 등 연결 자회사의 실적이 시장 기대치를 크게 옷돌았고, 별도 부문에서도 건설 부문의 실적이 일회성 이익 반영으로 깜짝 실적을 냈기 때문”이라고 밝혔다.

그는 “한화에어로스페이스의 한화오션 지분 매입으로 한화에너지의 유동 현금이 크게 증가했다”며 “한화에너지는 지난해 한화 지분 공개매수를 통해 지분을 22.2%까지 확대했는데, 지분 추가 매입 가능성도 있지만 재무구조 개선과 액화천연가스(LNG)사업 투자에 활용할 것으로 판단된다”고 했다.

그러면서 “올해 연결 자회사의 실적 개선 흐름은 지속될 것”이라며 “별도 부문도 오는 2분기부터 질산 공장 가동에 따른 이익 증가, 하반기부터 이라크 BNCP 공사 수행에 따른 건설 부문 턴어라운드로 실적 및 기업가치 증가가 예상된다”고 말했다.