[아이투자 조양희 연구원]메리츠증권은 18일 두산에너빌리티에 대해 올해 수익성 개선이 두드러질 것이라며 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만원으로 7% 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만8200원이다.

두산에너빌리티는 지난해 4분기 연결 기준 영업이익이 2349억원으로 전년 동기 대비 20.8% 감소했지만, 시장 기대치인 2161억원을 소폭 웃돌았다. 이 증권사 문경원 연구원은 “두산밥캣 호조가 주요 원인이었고, 지난해 3분기의 일회성 비용 이슈에서 벗어난 에너빌리티 부문도 기대치에 충족했다”고 말했다.

문 연구원은 “올해 가이던스에 따르면 매출은 6조4000억원으로 지난해 보다 11.8% 줄어들겠지만, 석탄, 수처리 등 저수익성 현장 비중 감소로 영업이익률은 5.8%로 개선될 전망”이라고 밝혔다.

그는 “올해 수주 가이던스로 10조7000억원을 제시했는데, 이 중 원전은 4조9000억원”이라며 “체코 원전 전체 사업비가 24조원으로 알려져 있고, 기자재가 통상 약 15%를 차지한다는 점, 이에 더해 시공 수주까지 있다는 점을 감안하면 실제 수주 규모는 이보다 클 가능성이 높다”고 봤다.

이어 “체코 이외의 대형 원전 수주 가능성도 열려있으며, 빠르면 상반기 최초의 소형모듈원전(SMR) 본품 수주도 예상된다”면서 “목표주가 추가 상향 여력도 풍부하다”고 덧붙였다.