[아이투자 조양희 연구원]대신증권은 21일 티엘비에 대해 올해 실적 개선이 전망된다며 목표주가를 기존 1만9500원에서 2만5000원으로 28.2% 올리고, ‘매수’ 투자의견을 유지했다. 전 거래일 종가는 2만1850원이다.

이 증권사 박강호 연구원은 “지난해 4분기 매출이 498억원으로 기존 추정을 9.2% 상회한 것은 올해 실적 개선에 신뢰성을 부여하는 요인으로 판단한다”면서 “지난해와 올해 주당순이익(EPS)을 종전 대비 각각 39.5%, 10.8% 상향하면서 목표주가를 조정했다”고 설명했다.

올해 예상 매출은 1986억원으로 지난해 보다 10.3% 증가하고, 영업이익은 같은 기간 264% 늘어나는 122억원을 기록할 것으로 내다봤다.

박 연구원은 “인공지능(AI) 인프라 투자 확대로 서버향 디램 모듈 및 솔리드스테이트드라이브(SSD)모듈 매출이 지난해 보다 각각 8.1%, 12.4% 늘어날 것”이라며 “고부가인 DDR5 모듈이 같은 기간 11.1% 증가도 긍정적 요인”이라고 봤다.

이어 “올해 평균공급단가(ASP) 상승에 기여가 예상된 차세대 제품인 MR-DIMM(여러개 D램이 결합된 모듈)과 LPCAMM(LPDDR 기반의 새로운 폼팩터), CXL(초고속 연산을 지원하는 차세대 인터페이스) 시장 개화 및 매출이 반영될 경우 추가적인 영업이익 상향이 예상된다”고 말했다.

그는 “올해 CXL 관련한 메모리 모듈 매출 시작과 경쟁사 대비 삼성전자와 SK하이닉스내 높은 점유율로 수혜를 볼 것”이라며 “마이크론향 매출(RDIMM, eSSD 모듈) 증가 등 다른 인쇄회로기판(PCB) 업체대비 실적 개선의 차별화가 기대된다”고 덧붙였다.