[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 3일 한국콜마에 대해 1분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것이며, 미국 법인의 약진이 돋보일 것이라고 내다봤다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 기존 8만원에서 8만5000원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 6만7100원이다.

이 증권사 정지윤 연구원은 “미국 1공장은 지난해 4분기를 기점으로 분기 매출 200억원으로 흑자 기조를 유지하고 있다”면서 “2분기 2공장이 신규 가동에 따른 단기 비용 발생을 감안해도 중장기 미국 법인 체력은 향상될 가능성이 높다”고 말했다.

한국콜마의 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 11% 늘어난 6375억원, 영업이익은 같은 기간 50% 증가한 485억원으로 시장 기대치에 부합할 것이란 전망이다.

그는 “1분기 국내 매출액과 영업이익은 각각 2800억원, 286억원으로 전년 동기 대비 매출액은 13%, 영업이익은 25% 증가할 것”이라며 “신흥 스킨케어 인디 브랜드사들의 약진과 카테고리 믹스 개선에 힘입어 영업이익률은 같은 기간 1%포인트(p) 상승한 10.2%를 기록할 것”이라고 밝혔다.

해외의 경우 미국 매출액은 전년 동기 대비 190% 늘어난 202억원, 영업이익은 10억원으로 흑자전환할 것으로 추정했다. 정 연구원은 “1공장의 경우 1분기 주요 고객사의 주문이 정상화하고, 2분기에는 신규 고객사 매출 증대로 분기별로 매출이 상향할 것”이라고 예상했다.

이어 “중국 무석법인 매출액은 387억원으로 전년 동기 대비 12% 증가하고, 영업이익은 같은 기간 36% 감소한 12억원을 거둘 것”이라며 “캐나다 매출액은 85억원, 영업손실 20억원으로, 전년 동기 대비 적자가 줄어들 것”이라고 설명했다.

자회사의 경우 HK이노엔 1분기 매출액과 영업이익은 각각 2310억원, 215억원을, 연우는 매출액 672억원, 영업이익 3억원으로 흑자전환할 것이란 예상이다.