[아이투자 조양희 연구원]한화투자증권은 13일 삼성전자에 대해 하반기로 갈수록 실적이 반등할 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 7만3000원에서 7만9000원으로 높였다. 전 거래일 종가는 5만9500원이다.

이 증권사 김광진 연구원은 “삼성전자 2분기 예상 매출액은 전분기 대비 4% 감소한 75조7000억원, 영업이익은 같은 기간 8% 줄어든 6조1000억원을 거둘 것”이라며 “전분기 대비 소폭 감익될 전망인데, 2분기 실적이 바닥이 될 가능성이 높다”고 판단했다.

이어 “반도체(DS)부문 이익이 컨벤셔널 디램(DRAM) 가격의 전반적인 상승으로 전분기 대비 개선되겠지만, 환율 하락에 따른 부정적 효과와 고대역폭메모리(HBM)3E 12단 시장 진입 지연에 따른 출하량 제한적 증가, 파운드리 적자 개선 지연 등 악재들로 이익 개선은 다소 제한될 것”이라고 설명했다.

김 연구원은 지금은 하반기로 가며 좋아질 부분에 집중할 때라고 봤다. 그는 “우선 컨벤셔널 디램의 공급 제약 심화로 하반기 가격 강세 지속될 가능성이 있다”며 “삼성전자는 경쟁사 대비 상대적으로 컨벤셔널 디램 생산에 여유가 있는 만큼 기회가 될 것”이라고 밝혔다.

또 “엔비디아향 연내 진입이 불투명할 수 있다는 시장의 우려는 다소 과도하며, 삼성전자가 경쟁사 대비 공격적인 가격 정책을 가져갈 경우 엔비디아 HBM 벤더 다변화 필요성과 맞물려 유효한 판매전략이 될 수 있다”면서 “하반기 중 벤더 진입과 내년 시장에서의 유의미한 점유율 확보를 기대한다”고 했다.