[아이투자 조양희 연구원]삼성증권은 26일 HD현대중공업의 목표주가를 기존 49만원에서 55만7000원으로 높여 잡고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 실적 개선 가시성과 방산과 엔진을 보유한 사업구조를 주목해서다. 전 거래일 종가는 43만7000원이다.

이 증권사 한영수 연구원은 “최근 조선업종 주가 상승으로 밸류에이션 부담과 업황 피크아웃 우려를 제기하는 투자자들이 있지만, 조선업은 여전히 호황기 국면”이라며 “올해는 조선 뿐 아니라 한국 기계업 전반의 주가가 상승하고 있어 조선사가 업종 내 할인 받을 이유는 없다”고 밝혔다.

그러면서 “HD현대중공업은 조선업 내에서도 프리미엄 유인이 충분하다”며 “기계업 밸류에이션 상승을 반영해 목표주가를 상향하는 것이 불편하지 않는 이유”라고 말했다.

그는 “이미 1분기에 경쟁사 대비 우수한 수익성을 기록했고, 2분기도 유사한 수준의 수익성을 유지할 것”이라며 “수주 구성이 유사한 그룹 관계사 HD현대삼호의 높은 수익성도, 장기 수익성 개선의 증거가 될 것”이라고 설명했다.

아울러 “해외 해양방산 시장 진출과 환경규제 강화에 따른 엔진 수요 증가는 최근 투자자들에게 인기있는 테마로, HD현대중공업의 사업구조는 이를 모두 포함한다”고 말했다.

한 연구원은 “HD현대중공업 재무는 2024년 순현금 상태로 전환했고, 1분기말 순현금은 1조9000억원으로 증가해 경쟁 조선사들을 압도하고 있다”면서 “이미 지난해 배당지급을 재개했다는 점도 경쟁사와 차이로 배당 확대에 장애 요인도 없는 상태”라고 평가했다.