“영원무역, 높은 마진·이익 안정성에 목표가↑”-대신

[아이투자 조양희]대신증권이 영원무역에 대해 올해와 내년 실적을 상향 조정하면서 목표주가를 기존 7만6000원에서 8만원으로 5% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 4만7500원이다.

16일 대신증권에 따르면, 영원무역은 1분기 예상을 상회하는 깜짝 실적을 기록하며 글로벌 톱 벤더사로서 위력을 보여줬다. 2~3분기 수주는 기능성 의류의 글로벌 수요 둔화로 감소가 불가피할 것으로 보이지만, 수주가 감소하더라도 높은 마진이 유지되면서 상대적으로 이익 안정성이 돋보일 것으로 판단했다.

유정현 연구원은 “영원무역의 최대 고객사는 VFC였으나 지난해에 Lululemon이 최대 고객사로 올라선 것으로 추정된다”면서 “올해 소비 경기 침체와 공급망 병목에 의한 과잉 재고 등으로 일시적 이익 감소를 겪을 수밖에 없지만 글로벌 고성장하는 고객사로부터 최대 수주를 가져오고 있어 중장기 전망은 매우 밝다”고 평가했다.

1분기 매출액은 전년 동기 대비 10% 늘어난 8406억원, 영업이익은 같은 기간 15% 증가한 1672억원으로 깜짝 실적을 거뒀다. 주문자상표부착생산(OEM) 사업부의 경우 전년도 높은 기저 영향과 고객사들의 발주 감소에도 불구하고 달러 매출액이 전년 동기 대비 6% 성장했다.

그는 “자회사 스캇(Scott) 역시 매출액이 전년 동기 보다 5% 증가했지만, 팬데믹 시기에 급증했던 자전거 수요가 줄어들고 인건비 등 판관비가 증가하면서 영업이익은 같은 기간 29% 감소했다”고 말했다.