“한화오션, 2Q 흑자전환·특수선 사업 ‘주목’…목표가↑”-메리츠

[아이투자 조양희 연구원]메리츠증권은 8일 한화오션에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만3000원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 3만100원이다.

배기연 연구원은 “한화오션 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 흑자전환할 것”이라며 “특수선 사업에 근거한 멀티플 리레이팅(재평가) 가능성이 상존한다”며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

이 증권사에 따르면, 한화오션의 2분기 매출액은 2조6254억원으로 전년 동기 대비 44.2% 늘고, 영업이익은 750억원으로 흑자전환이 예상된다.

사업 부문별로 보면, 상선 사업부의 경우 매출액이 전년 동기 대비 58.4% 증가한 2조1777억원, 영업이익은 흑자전환한 328억원을 기록할 것으로 봤다.

특수선 사업부 매출액과 영업이익은 각각 1422억원, 77억원으로 전망된다. 매출액은 전년 동기 대비 41.5% 줄고, 영업이익은 같은 기간 43.3% 증가할 것으로 추정했다.

또 해양 사업부의 경우 매출액은 전년 동기 대비 66.8% 증가한 3986억원, 영업이익은 201억원으로 흑자전환할 것이란 전망이다.

배 연구원은 “오는 2026년 적정 멀티플은 내재 주가순자산비율(Implied PBR) 1.7배로 추정하지만, 특수선에 근거한 주가 재평가 가능성이 있다”고 내다봤다.

그러면서 “하반기 중 미 해군 함정 수주를 위한 인증 요건인 MSRA(Master Ship Repair Agreement) 승인과 미 해군 유지·보수·정비(MRO) 사업을 취득한다면 미국 외 국가들의 함정 사업 스케줄이 촉진될 개연성이 있다”고 말했다.