“현대제철, 철강 업황 개선 기대…목표가 높여”-NH

[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 7일 현대제철이 중국의 철강 생산 감축과 경기 부양으로 업황 개선이 기대된다며 목표주가를 기존 3만2000원에서 4만원으로 25% 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만9300원이다.

이 증권사 이재광 연구원은 “중국산 후판에 대한 반덤핑 관세 부과와 중국 경기 부양에 따른 업황 개선 전망을 반영해 수익 추정치를 상향했다”며 목표주가 조정 이유를 밝혔다.

그는 “중국 국가발전개혁위원회의 철강 생산량 관리 및 산업 구조조정 발언에 조강 생산량을 계속 관리해 규모 축소를 추진할 계획이 포함됐다”며 “감축 규모를 명시하진 않았지만, 업계에선 오는 2030년까지 1억5000만톤이 줄어들 것으로 추정하고 있다”고 전했다.

이어 “중국은 올해 국내총생산(GDP) 성장률 목표를 5% 내외로 설정하고, 부양책도 발표했다”면서 “지난해부터 이어지는 경기 부양책은 올해 중국 철강 수요 개선에 도움이 될 것”이라고 봤다.

이 연구원은 “현대제철의 주가는 연초대비 39.2% 상승했는데, 업황 개선과 최근 알래스카 가스관 건설 수혜 기대감이 반영된 것으로 판단한다”며 “미국 관세 부과와 노조 파업 장기화 등 악재도 상존하지만, 낮은 밸류에이션으로 인해 주가는 호재에 더 민감했던 것”이라고 판단했다.