[퀵리포트] 셀트리온, "매수" 유지..목표가 34만원-삼성證

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[아이투자 김주식 기자]삼성증권은 13일 셀트리온에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 34만원으로 제시했다.

삼성증권 서근희 연구원이 작성한 셀트리온 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 공장 및 테마 감리 이슈로 악화된 센티먼트는 하반기 개선될 것으로 기대
▶ 램시마 단가 인하 및 공장 증설로 하반기 실적 모멘텀 약화
▶ 2019년 제품 다변화 및 판매 채널 확대로 수익성 개선 전망





지난 12일 주가는 전일대비 3.83% 상승한 28만5000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 92.9배, 주가순자산배수(PBR)는 13.77배, 자기자본이익률(ROE)은 14.8%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[셀트리온] 투자 체크 포인트

기업개요 세계 2위 바이오시밀러, 바이오 신약 업체
사업환경 ▷ 바이오의약품 시장은 2017년 약 2210억 달러 규모로 성장해 전체 시장의 20%를 차지할 것으로 전망
▷ 향후 바이오 의약품 시장은 바이오시밀러 중심으로 확대될것
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감, 특히 바이오의약품은 꾸준한 성장 추세에 있어 경기변동에 영향이 없음
주요제품 ▷ 고덱스 (47%) : 간질환치료용제
▷ 기타 제품 (23.9%) : 기타제네릭
▷ 램시마 (9%) : 자가면역질환치료제
▷ 기타 상품 (0.6%)
▷ 연구 및 용역매출 (10%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 오로트산카르니틴 (8.4%)
▷ 비페닐디메칠디카르복실레이트 (18.2%)
▷ 기 타 원료 (59.5%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 각종 오리지널 바이오의약품 특허 만료 시 신제품 출시로 수혜
▷ 질병증가와 노령화가 가속화될 수록 매출 증가
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 26%, 유동비율 292%
- 자산 대비 차입금 비중 12%
- 이자보상배율 62배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

셀트리온의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[셀트리온] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12 2016.12
매출액 6,509 8,289 5,776
영업이익 2,954 5,174 2,527
영업이익률(%) 45.4% 62.4% 43.8%
순이익(연결지배) 2,179 3,994 1,780
순이익률(%) 33.5% 48.2% 30.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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