[증권사 추천주] S-Oil, 하반기 영업익 32%↑-신한금투

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[아이투자 오진경 데이터 기자]26일 신한금융투자(이하 신한금투)가 추천 종목 포트폴리오에 S-Oil을 신규 편입했다.

신한금투는 S-Oil 추천 사유에 대해 "하반기 영업이익은 정제마진 강세와 파라자일렌 스프레드 확대에 따라 상반기 대비 32.1% 증가할 전망"이라 언급했다. 또한 "IMO의 선박용 연료유 규제 통과로 저유황 연료유, 경유 사용이 늘며 고도화 설비를 갖춘 정유사가 수혜를 입을 것"이라 기대했다.


이 밖에 SK머리티얼즈, 롯데정보통신, 강원랜드는 포트폴리오 편입을 유지했다.




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[S-Oil] 투자 체크 포인트

기업개요 사우디아라비아 국영석유회사 아람코 계열의 정유업체
사업환경 ▷ 정유업은 원재료인 원유의 공급지역이 주로 중동지역에 편중돼 저장, 수송 등 물류관련 비용이 많이 소요되고, 산유국의 정치 불안요소에 민감한 영향을 받음
▷ 글로벌 경기 부진으로 선진국 수요가 부진한 가운데 중국·인도 등 신흥국 수요는 꾸준히 증가하는 추세
경기변동 ▷ 경기에 민감한 산업으로 국내외 경기, 민간소비심리 및 대체에너지 수요 등의 영향을 받음
▷ 난방유의 경우 계절에 따라 수요 변동폭이 크게 나타남
주요제품 ▷ 경유 (30%)
▷ 항공유 (13.9%)
▷ 석유화학제품 (13.8%)
▷ 휘발유 제품 및 상품 (11.5%)
▷ 윤활유 원료 등 (6.4%)
▷ 등유 (2.1%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 원유 : 최대주주 AOC의 모회사인 사우디 아람코에서 장기계약으로 구매,
- 가격추이 : 12년 $110.83 → 13년 $107.62 → 14년 $95.73 → 15년 $49.99 → 16년 $341.56 → 17년 $53.98 → 18년1Q $65.68 → 18년2Q $70.02 → 18년3Q $72.49
실적변수 ▷ 유가 상승시 수혜
▷ 환율 하락시 수혜
▷ 자동차 판매량 및 보급대수 증가시 수혜
▷ 중국 경기 호조시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 150%, 유동비율 118%
- 자산 대비 차입금 비중 38%
- 이자보상배율 22배
신규사업 ▷ 2018년 하반기 프로필렌 하류제품 생산설비 상업가동 개시 예정
- 주요 생산제품 : 고품질 휘발유, Polypropylene, Propylene Oxide
▷ 벤처투자를 통해 미래 신기술을 확보할 예정

S-Oil의 정보는 2018년 12월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[S-Oil] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 254,631 208,913 163,218
영업이익 6,368 13,746 16,169
영업이익률(%) 2.5% 6.6% 9.9%
순이익(연결지배) 2,580 12,465 12,054
순이익률(%) 1% 6% 7.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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