[퀵리포트] 덴티움, "매수" 유지..목표가 12만원 유지-한투證

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[아이투자 이명석 기자]한국투자증권은 9일 덴티움에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 12만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 12만원이다.

한국투자증권 진홍국 연구원이 작성한 덴티움 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ Facts : 매출은 부합했으나 영업이익은 컨센서스를 하회
▶ Pros & cons : 수출이 주도하는 top-line growth에 주목해야
▶ Action : 오히려 더욱 견고해진 펀더멘털과 valuation 매력





지난 8일 주가는 전일대비 1.36% 하락한 7만9500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 24.6배, 주가순자산배수(PBR)는 4.84배, 자기자본이익률(ROE)은 19.7%다.

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[덴티움] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 2위 임플란트 업체
사업환경 ▷ 한국은 스페인, 이태리에 이어 3번째로 시술비율이 높은 시장
▷ 임플란트 치료에 대한 인식과 심미치료의 증가로 세계 임플란트시장은 지속적으로 성장할 전망
▷ 국내 경쟁업체로는 오스템임플란트, 디오 등이 있음
경기변동 ▷ 임플란트 등 의료기기 산업은 경기변동과 계절적 민감도가 낮음
주요제품 ▷ 임플란트 (90.5%) : 치과용임플란트
▷ Digital Dentistry (3.4%) : 치과용 장비
▷ Regeneration (5.3%) : 치과용합성골 등
▷ Lab Material (0.2%) : 크라운 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 티타늄
▷ 금
▷ STS
▷ ICT부품
실적변수 ▷ 고령화 추세와 심미치료에 대한 기호 증가시 수혜
▷ 글로벌 임플란트 시장 성장시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 100%, 유동비율 143%
- 자산 대비 차입금 비중 39%
- 이자보상배율 46배
신규사업 ▷ 디지털을 이용한 CAD/CAM 제품 개발 및 판매
▷ 2017년 5월 출시한 치과용 영상촬영 장비를 해외 국가별로 인허가 진행

덴티움의 정보는 2019년 05월 22일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[덴티움] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 1,007 1,457 1,225
영업이익 215 437 354
영업이익률(%) 21.4% 30% 28.9%
순이익(연결지배) N/A 343 301
순이익률(%) N/A 23.5% 24.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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