[2018 결산] 재평가 솔솔? 주가 점프한 저PER&저PBR株 10선

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[아이투자 오진경 데이터 기자]PER과 PBR이 낮은 상장사는 대개 성장 기대감이 낮아 저평가를 받는 경우다. 그러나 이러한 기업 중 고정관념을 깨고 올해 주가가 크게 점프한 기업이 있어 눈길을 끈다.

대표적으론 주가가 2배 급등한 흥국이다. 올 초 3530원에서 지난 24일 7010원으로 99% 뛰었다. 2017년 말 흥국 PER(주가수익배수)은 6.8배, PBR(주가순자산배수)은 0.8배에 불과했다. 통상 PER 10배, PBR 1배 미만일 경우 저평가된 것으로 판단한다. 그러나 주가 상승과 함께 현재 PER은 10.8배, PBR은 1.44배로 높아졌다.


주가 상승 배경에는 실적 개선뿐만 아니라 테마 등 여러 요인이 있을 수 있다. 흥국도 유시민 테마주로 부각되며 최근 주가가 급등했으나, 해당 인물과 관련이 없는 것으로 알려지면서 조정 받고 있다.

이처럼 영업 외적인 이슈는 예측이 어려울 뿐 아니라 주가 급등락이 동반될 수 있다. 따라서 저평가주에 투자할 때는 단지 '운'에 맡기기 보다 실적이나 업황이 개선되고 있는지 꼼꼼히 살피는 것이 중요하다.

흥국은 테마가 아니더라도 올해 호실적을 거둔 기업이다. 3분기 누적 매출액은 전년 동기보다 33% 증가한 903억원, 순이익은 19% 늘어난 66억원을 기록했다. 중국이 인프라 투자를 늘리는 등 업황 호조로 건설기계 부품 사업이 순항한 덕이다.

이처럼 저평가된 기업 중 올해 순이익 성장과 함께 주가도 오른 곳은 그랜드백화점, 현대건설, 동아지질, 금호에이치티, 티케이케미칼, 유진기업, 다스코, 계룡건설, 대림산업 등이다.

주가가 51% 오른 그랜드백화점은 기대가 낮았던 기존 사업에 변화를 주고 있다. 수익성이 낮은 마트 사업을 중단하고 종속회사를 통해 골프장 사업을 개시했다. 이와 함께 2017년 말 0.28배에 불과했던 PBR이 현재 0.42배로 높아졌다. 주가 상승과 더불어 올해 순이익이 흑자 전환했으나, 아직 이익 규모가 작아 PER은 매우 높아진 상태다.



PER과 PBR은 기업가치와 가격을 비교할 때 대표적으로 쓰이는 지표다. PER은 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배에 거래되고 있는지, PBR은 주가가 주당순자산(BPS)의 몇 배에 거래되고 있는지를 의미한다. 일반적으로 두 지표가 낮을수록 기업 가치 대비 저평가된 것으로 해석한다.
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[흥국] 투자 체크 포인트

기업개요 굴삭기 롤러, 자동차 부품 제조 업체
사업환경 ▷ 건설기계부품 산업은 많은 설비투자와 운영자금이 소요되는 산업
▷ 글로벌 경기침체로 인해 건설기계 업계의 성장성은 다소 위축
▷ 미국 건설시장의 회복세와 중국의 중.서부지역 도시화 가속시 반등 가능성 공존
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 국내외 사회간접자본 투자정책에 영향을 받음
주요제품 ▷ 건설기계부품 (93%) : 트랙롤러, 캐이러롤러, 아이들러, 텐션실린더 등
▷ 단조품 (4.7%)
▷ 부자재 외 상품 (2.2%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 환봉 외 (93.5%) : 건설기계부품 및 단조품 제조용
▷ 윤활유 외 (3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 국내외 철강가격 하락시 원가율 향상
▷ 매출처(볼보, 현대중공업, 두산인프라코어)의 생산성 증대시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 32%, 유동비율 190%
- 자산 대비 차입금 비중 12%
- 이자보상배율 32배
신규사업 ▷ 진행중인 신규 사업 없음

흥국의 정보는 2018년 12월 06일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[흥국] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 902 743 551
영업이익 69 56 42
영업이익률(%) 7.6% 7.5% 7.6%
순이익(연결지배) 83 70 36
순이익률(%) 9.2% 9.4% 6.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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