[퀵리포트] 삼성SDI, "매수" 유지..목표가 6%↑ 35만원-미래에셋대우

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[아이투자 이명석 기자]미래에셋대우는 15일 삼성SDI에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 35만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 33만원 대비 6% 상향했다.

미래에셋대우 김철중 연구원이 작성한 삼성SDI 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 전기차 배터리 저평가, 목표주가 35만원으로 상향
▶ EV용 배터리 BEP 앞당겨질 것





이날 오전 11시 5분 현재 삼성SDI 주가는 전일대비 0.86% 상승한 23만4000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 23.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.37배, 자기자본이익률(ROE)은 5.8%다.

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[삼성SDI] 투자 체크 포인트

기업개요 디스플레이·2차전지 주력의 삼성그룹 계열사
사업환경 ▷ 디스플레이: PDP 모듈 산업은 TV, PID 등으로 확대되는 추세
▷ 2차전지: 노트북, 휴대기기 뿐만 아니라 전기자동차의 에너지원으로도 주목받는 있음
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 디스플레이 부문은 고객의 니즈, 경쟁사의 수급 상황에 영향을 받음
주요제품 ▷ 에너지솔루션 (76%) : 휴대폰 및 노트북용 전지, 전력저장장치 등
▷ 전자재료 (24%) : 정보통신소재 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 극판자재 (59%)
▷ 조립자재 (26%)
▷ PACK자재 등 (15%)
▷ SILICA 등 (61%, 14년 3059$ → 15년 3103$ → 16년 3090$ → 17년 3126$ → 18년1Q 3190$ → 18년2Q 3284$ → 18년3Q 3214$)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ PDP 디스플레이어 업황 개선 시 수혜
▷ 전기 자동차 및 그 외 2차전지 수요 확대 시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 36%, 유동비율 143%
- 자산 대비 차입금 비중 11%
- 이자보상배율 15배
신규사업 ▷ OLED용 증착소재 개발: 고효율 및 장수명 구현이 가능한 증착소재 개발
▷ 신규 디스플레이 제품에 적용 가능한 편광필름 개발
▷ 고휘도 CR 개발
▷ 반도체용 Slurry, ENC 개발
▷ 고효율 전극 Paste 개발

삼성SDI의 정보는 2018년 12월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성SDI] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 81,869 54,459 44,229
영업이익 5,499 163 -10,040
영업이익률(%) 6.7% 0.3% -22.7%
순이익(연결지배) 7,012 6,572 2,194
순이익률(%) 8.6% 12.1% 5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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