[업종분석] 전기차, 비수기 불구 판매 급증···수혜주는?

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편집자주인더스트리워치(http://iw.itooza.com)는 아이투자가 제공하는 산업분석 빅데이터 서비스다. 주요 서비스는 ▲23개 업종, 964개 세부 항목별 산업 데이터 ▲산업 데이터와 실적 연관이 있는 종목 리스트 ▲해당 산업에 속한 경쟁그룹 비교 정보 ▲투자자가 꼭 체크해야 할 100대 주요 산업지표 ▲제품명,산업명,종목명 검색 ▲사업부문별 실적 정보 등이다.
[아이투자 이주현 연구원]전기차 시장이 비수기임에도 불구하고 판매 호조세를 지속하고 있어 관련 종목들에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다.

산업분석 빅데이터 서비스 인더스트리워치(http://iw.itooza.com)에 따르면 1월 중국 전기차 판매량은 9만6000대로 전년 대비 222% 급증했다. 일반적으로 1~2월은 전기차 시장 비수기지만, 지난해 12월 판매량 18만1385대의 절반 이상을 1월에 달성했다. 같은 기간 미국 전기차 판매량도 전년 대비 43% 증가한 1만7040대를 기록했다.


[표] 중국(좌) & 미국(우) 월별 전기차 판매량

(자료: 인더스트리워치, EV Sales)

전기차 시장 성장 지속...배터리 업체 수혜 기대

전기차 시장 성장에 따라 증권업계는 국내 전기차 배터리 업체들의 수혜를 기대하고 있다. 삼성증권의 장정훈 연구원은 "전방산업인 전기차 시장은 비수기임에도 판매 호조세를 보이고 있고, 유럽의 WLTP 제도 시행은 순수전기차 비중 확대와 전기차 대당 배터리 수요 증가에 기여하고 있다"고 밝혔다. 이어 "중국의 전기차 보조금 하향 조정은 국내 배터리 업체들에겐 중국 진출의 기회가 될 수 있다"고 밝은 전망을 내놨다.

이런 가운데 국내 3대 전기차 배터리 업체들은 앞다투어 대규모 투자계획을 발표하고 있다. SK이노베이션은 헝가리 제2 배터리 공장 건설을 위해 9452억원의 투자를 진행하고 배터리 소재 사업은 자회사로 물적 분할 하기로 지난 2월 27일 발표했다. SK아이이소재(가칭)로 배터리 분리막 사업에 주력할 계획이다. 같은날 삼성SDI는 지난해 하반기부터 본격 가동된 헝가리 공장에 추가로 5600억원 규모의 투자를 진행한다고 밝혔다.

LG화학은 이미 지난해 하반기부터 중국 난징에 2조1000억원을 투자해 전기차 배터리 제2 공장을 짓고 있다. 지난 1월에는 난징 공장에 1조2000억원을 추가로 투자할 계획을 밝히기도 했다.

LG화학 전지부문은 지난해 4분기 매출액 2조769억원(+66%, 전년동기비)을 기록하며 분기 매출 2조원 돌파에 성공했다. 영업이익은 137억원에서 958억원으로 599% 급증했다. 연간으로는 매출액 6조5196억원(+43%, 전년비), 영업이익 2092억원(+623%, 전년비)을 기록했다.

삼성SDI와 SK이노베이션 역시 전지부문의 매출 성장세가 가파르다. 삼성SDI 전지부문의 지난해 매출액은 6조9549억원으로 전년 대비 61% 증가했다. 같은기간 SK이노베이션 배터리사업부 매출액은 2025억원에서 3482억원으로 139% 증가했다.

[표] 국내 배터리 3사 전지부문 매출변화

(자료: 인더스트리워치, 각사)

2차전지 수출금액도 큰 폭으로 증가했다. 올해 1월 2차전지 수출금액은 4억491만달러로 전년 대비 15% 증가했고, 2차전지의 핵심소재인 탄산리튬 수입금액도 지난해 1월 3065만달러에서 올해 1월 8613만달러로 181% 급증했다. 관련기업으로는 배터리 업체 LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션과 배터리 소재 업체 포스코켐텍 등이 있다.

[표] 2차전지 수출금액 & 2차전지 소재 수입금액

(자료: 인더스트리워치, 관세청)

미국&중국 월별 전기차 판매량 확인하기
http://www.itooza.com/iw/sub_main.htm?cd=0&scd=7

2차전지 월별 수출금액 확인하기
http://www.itooza.com/iw/sub_main.htm?cd=19&scd=6

[인더스트리워치 메뉴에서 찾아가는 방법]
화학·에너지 > 전지 > 한국 전지 수출금액
화학·에너지 > 2차전지 소재 > 한국 2차전지 소재 수입금액
자동차 > 친환경 자동차 판매 > 미국 BEV+PHEV(전기차) 판매량
자동차 > 친환경 자동차 판매 > 중국 월별 전기차 판매량

[]전기차 관련기업
LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션, 포스코켐텍, 에코프로, 엘엔에프, 후성, 일진머티리얼즈,현대차, 기아차, 현대모비스


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[SK이노베이션] 투자 체크 포인트

기업개요 SK계열 사업지주사(구 SK에너지)로 석유, 화학, 윤활유 사업 진행중
사업환경 ▷ SK종합화학, SK루브리컨츠 등을 보유한 사업지주회사
▷ 정유, 석유화학은 대규모 자본투자가 필요한 장치 산업
경기변동 ▷ 화학소재사업은 자동차, 전자, 건설, 제약, 의류소재 등 전방사업 경기 변동에 민감함
▷ 일반적으로 정유업 경기 사이클은 7~8년
주요제품 ▷ 경유 (34.1%)
▷ 무연휘발유 (16.4%)
▷ B-C (2%)
▷ 납사 등 기타 (45.5%)
▷ 기타사업 (0.6%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 원유 (70.5%) : 원유정제, Kuwait Petroleum Corporation 등에서 매입
▷ 석유류 (7.1%) : 납사 등 반제품, SK종합화학㈜ 등에서 매입
▷ 석유 제품 (20.3%) : SK인천석유화학㈜ 등에서 매입
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 국제 유가 상승시 판매가 상승으로 수혜
▷ 환율이 오르면 원유 수입에서 환차손 발생
▷ 해외 유전개발 성공 시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 14%, 유동비율 280%
- 자산 대비 차입금 비중 11%
- 이자보상배율 56배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

SK이노베이션의 정보는 2018년 12월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK이노베이션] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 19,085 36,798 30,051
영업이익 14,831 20,524 16,966
영업이익률(%) 77.7% 55.8% 56.5%
순이익(연결지배) 1,958 16,515 21,038
순이익률(%) 10.3% 44.9% 70%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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