[퀵리포트] 윈스, "매수" 유지..목표가 13%↑ 1만7000원-IBK證

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[아이투자 송민경 기자]IBK투자증권은 13일 윈스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만5000원 대비 13% 상향했다.

IBK투자증권 이승훈 연구원이 작성한 윈스 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 일본 수출 증가로 외형과 수익성 모두 개선
▶ 국내 통신사향 IPS 공급 증가와 차세대방화벽 신규 매출 기대
▶ 목표주가 17,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지





지난 12일 주가는 전일대비 0.38% 하락한 1만2950원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 18.7배, 주가순자산배수(PBR)는 1.62배, 자기자본이익률(ROE)은 8.6%다.

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[윈스] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 네트워크 보안솔루션 업체
사업환경 ▷ 중국발 해킹, 개인정보 노출, 불법 유해트래픽 문제로 정보보안시장은 확대되고 있음
▷ 롱텀에볼루션(LTE) 서비스 도입으로 네트워크 보안 솔루션 수요 증가 전망
경기변동 ▷ 정보보호관련 사업은 경기변동의 영향에 둔감
▷ 주요 수요처가 공공기관, 통신사업자로 실적 변동이 크지 않음
주요제품 ▷ (차세대)침입방지(IPS) : 네트워크, 전산망 해킹 방지 및 보안솔루션 통합관리 시스템
▷ 정보보안솔루션 : 외부솔루션 판매용
▷ 보안서비스 : 보안관련 서비스 제공
▷ 기타 : 시스메이트, 건물임대
원재료 ▷ Server, NIC (79.7%) : 각 제품의 서버, 네트워크 카드
▷ Server 상품 (20.3%% : 정보보안 외부솔루션
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 해킹,Ddos 등 정보침해 사건으로 인한 전 사회적 보안의식 강화시 수혜
▷ 계절적으로 1·3분기에 비해 2·4분기 실적이 좋게 나옴
▷ 모바일 트래픽 증가시 처리해야할 데이터 양이 많아져 고부가가치 제품 수요 증가함
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 44%, 유동비율 802%
- 자산 대비 차입금 비중 25%
- 이자보상배율 6배
신규사업 ▷ 지능형지속가능위협(APT)대응 솔루션, 40G/100G 대용량 침입방지시스템, 차세대 IPS 솔루션(Sniper One) 기능고도화 및 새로운 보안기능 추가 등 신제품 개발
▷ 보안우회 및 코로케이션 신규관제서비스 "아이벙커(I-Bunker)" 런칭으로 기존의 B2B 뿐만 아니라 B2C까지 제공영역 확대

윈스의 정보는 2019년 01월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[윈스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 137 666 672
영업이익 10 106 81
영업이익률(%) 7.3% 15.9% 12.1%
순이익(연결지배) N/A 116 80
순이익률(%) N/A 17.4% 11.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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