[퀵리포트] 에스엘, "매수" 유지..목표가 11%↑ 3만원-NH證

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[아이투자 현명한 기자]NH투자증권은 16일 에스엘에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만7000원 대비 11% 상향했다.

NH투자증권 조수홍 연구원이 작성한 에스엘 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2020년까지 양호한 실적 가시성 기대
▶ 1분기 실적 Preview: 영업이익 흑자전환

이날 오전 10시 현재 에스엘 주가는 전일대비 5.26% 상승한 2만5000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 28.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.85배, 자기자본이익률(ROE)은 3.0%다.

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[에스엘] 투자 체크 포인트

기업개요 자동차 전조등를 주력으로 하는 부품업체로 현대기아차와 GM 등에 납품중
사업환경 ▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대차그룹의 글로벌 판매량 증가로 수혜를 보고 있음
▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체의 부품 구매선 다변화은 국내 부품사에 기회요인
▷ 현대차그룹의 자체 생산 부품 확대와 엔화 약세에 따른 일본차 경쟁력 회복은 리스크
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사 완성차 판매량에 영향을 받음
주요제품 ▷ LAMP PARTS 및 기타 (56.9%)
▷ 금형 및 기타 (16.5%)
▷ CHASSIS PARTS 외 및 기타 (26.5%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ SPHC-P (kg당 14년 745원 → 15년~18년1Q 635원 → 18년2Q 695원 → 18년3Q 695원)
▷ SAPH 440-P (kg당 14년 850원 → 15년~18년1Q 713원 → 18년2Q 776원 → 18년3Q 776원)
* 괄호 안은 매입 가격 추이
실적변수 ▷ 현대차와 GM 납품모델의 판매량 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 14%, 유동비율 432%
- 자산 대비 차입금 비중 0%
- 최근 4분기 합산 영업익 적자
신규사업 ▷ AVM(어라운드 뷰 모니터링 시스템), HUD(전방표시장치), 차량용 무선충전기, AAF(Active Air Flap: 능동형 공기유입 제어장치)의 개발 및 사업 확대

에스엘의 정보는 2018년 12월 19일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스엘] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 1,779 7,351 7,209
영업이익 -21 55 328
영업이익률(%) -1.2% 0.7% 4.5%
순이익(연결지배) 63 301 921
순이익률(%) 3.5% 4.1% 12.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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