[퀵리포트] 현대홈쇼핑, "매수" 유지..목표가 7%↓ 12만원-KB證

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[아이투자 강해자 기자]KB증권은 13일 현대홈쇼핑에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 12만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 13만원 대비 7% 하향했다.

KB증권 박신애 연구원이 작성한 현대홈쇼핑 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 홈쇼핑 및 현대L&C 실적 부진으로 불확실성 확대, 주가 약세 당분간 지속 불가피
▶ 홈쇼핑 영업이익은 일회성 이익 제거 시 14% YoY 감소, 송출수수료가 10% YoY 상승한 영향





지난 10일 주가는 전일대비 0.31% 상승한 9만7400원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 7.0배, 주가순자산배수(PBR)는 0.69배, 자기자본이익률(ROE)은 9.9%다.

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[현대홈쇼핑] 투자 체크 포인트

기업개요 홈쇼핑 업계 2위의 현대백화점 그룹 계열사
사업환경 ▷ 디지털 방송의 양방향성을 활용한 T-Commerce 시장이 활성화되고 있음
▷ 제7홈쇼핑이 출범해 시장 경쟁강도가 높아질 것으로 예상
▷ 모바일 쇼핑을 중심으로 온라인 쇼핑몰 매출 비중이 높아지고 있음
경기변동 ▷ 홈쇼핑사업은 판매대상의 구성을 자유롭게 변화시킬 수 있어, 소비자 수요변화에 기민하게 대처 가능
▷ 이 때문에 경기변동에 능동적 대처 가능
▷ 경기 변동에 따른 소비심리에 영향을 받을 수 있음
주요제품 ▷ TV홈쇼핑 (69.7%)
▷ 인터넷쇼핑 (24.4%)
▷ 기타 (5.9%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 사업 특성 상 해당사항 없음
실적변수 ▷ 연말 효과로 4분기 실적은 우수한 편
▷ 여름휴가 등으로 3분기는 상대적으로 약세
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 15%, 유동비율 177%
- 자산 대비 차입금 비중 3%
- 이자보상배율 168배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

현대홈쇼핑의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대홈쇼핑] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 5,105 9,735 10,218
영업이익 866 1,354 1,499
영업이익률(%) 17% 13.9% 14.7%
순이익(연결지배) 818 1,666 1,225
순이익률(%) 16% 17.1% 12%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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