[실시간 분석] SK이노베이션, +3.1% 상승…증권사 목표가 22만원 제시

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[아이투자 이명석 기자]SK이노베이션 주가가 강세를 보이고 있다. 12일 오전 10시 53분 현재 SK이노베이션의 주가는 전일대비 3.1% 상승한 17만8000원이다.

이날 주가 상승은 SK이노베이션의 증권사 리포트가 영향을 준 것으로 보인다.


KTB투자증권은 12일 SK이노베이션에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 22만원으로 제시했다.

KTB투자증권 이희철 연구원이 작성한 SK이노베이션 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q 매출 13.1조원(YoY -2.3%), OP 3,509억원(YoY -58.8%, QoQ +6.0%) 추정
▶ 평균 유가 상승 및 환율 효과 등으로 전체 외형은 전분기대비 +2.1% 증가 예상
▶ 3분기에는 정유부문의 재고 효과 소멸 예상되나 정제마진 개선 효과로 이익 유지될 듯

SK이노베이션은 올해 1분기 연결기준 매출액이 12조8486억원으로 전년 동기 12조1661억원 대비 5.6% 늘었다. 같은기간 영업이익은 3310억5863만원으로 전년 동기 7115억8250만원 대비 53.4% 줄었다. 지배지분 순이익은 1957억7529만원으로 전년 동기 4583억1425만원 대비 57.2% 감소했다.



최근 1개월간 증권사가 예상한 SK이노베이션의 2분기 연결기준 영업이익 컨센서스는 3171억7300만원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 13조2626억원, 지배지분 순이익은 1885억8300만원이다.



현재가 17만8000원 기준 주가수익배수(PER)는 11.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.92배, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%다.


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[SK이노베이션] 투자 체크 포인트

기업개요 SK계열 사업지주사(구 SK에너지)로 석유, 화학, 윤활유 사업 진행중
사업환경 ▷ SK종합화학, SK루브리컨츠 등을 보유한 사업지주회사
▷ 정유, 석유화학은 대규모 자본투자가 필요한 장치 산업
경기변동 ▷ 화학소재사업은 자동차, 전자, 건설, 제약, 의류소재 등 전방사업 경기 변동에 민감함
▷ 일반적으로 정유업 경기 사이클은 7~8년
주요제품 ▷ 경유 (34.1%)
▷ 무연휘발유 (16.4%)
▷ B-C (2%)
▷ 납사 등 기타 (45.5%)
▷ 기타사업 (0.6%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 원유 (70.5%) : 원유정제, Kuwait Petroleum Corporation 등에서 매입
▷ 석유류 (7.1%) : 납사 등 반제품, SK종합화학㈜ 등에서 매입
▷ 석유 제품 (20.3%) : SK인천석유화학㈜ 등에서 매입
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 국제 유가 상승시 판매가 상승으로 수혜
▷ 환율이 오르면 원유 수입에서 환차손 발생
▷ 해외 유전개발 성공 시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 14%, 유동비율 280%
- 자산 대비 차입금 비중 11%
- 이자보상배율 56배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

SK이노베이션의 정보는 2018년 12월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK이노베이션] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 22,280 36,798 30,051
영업이익 14,102 20,524 16,966
영업이익률(%) 63.3% 55.8% 56.5%
순이익(연결지배) 3,428 16,515 21,038
순이익률(%) 15.4% 44.9% 70%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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