에이에프더블류, 2차전지와 전기차 신성장 내년 가시화 -NH證

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에이에프더블류가 2차전지용 음극 단자 생산과 전기차 부품 개발에 힘입어 내년에 두 자릿 수 성장률을 기록할 것이라는 분석이 나왔다.

2차전지 수요 대응을 위해 에이에프더블류는 신규 생산 설비를 증설 중이다. NH투자증권 고정우 연구원에 따르면 신규 생산 설비는 11월 완공으로 2020년부터 본격적인 생산에 돌입할 예정이다.

에이에프더블류는 전기차 부품용 부스바 개발을 통해 전기차 부품까지 사업영역을 확대할 계획이다. 부스바는 전기차 내 2차전지와 전장부품 간 전선 역할을 한다.
고 연구원은 부스바는 현재 국내 자동차업체와 테스트를 진행 중이며 2020년 시제품 납품을 시작으로 2021년부터 본격적인 실적 성장동력으로 작용할 것이라 전했다.

고 연구원은 올해 에이에프더블류 매출액을 318억원(+4.9%, 이하 전년비), 영업이익을 107억원(+2.3%)으로 예상했다. 또한 2020년 매출액을 369억원(+15%), 영업이익을 125억원(+17%)으로 전망했다.

25일 오전 9시 1분 에이에프더블류 주가는 전일 대비 0.32% 오른 1만5500원에 거래 중이다. 같은 시각 시가총액 1570억원은 올해 예상 영업이익의 14.6배다.

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[에이에프더블류] 투자 체크 포인트

기업개요 Cap Ass'y 음극마찰용접단자를 생산하는 리튬이온 2차전지 부품사
사업환경 ▷ 글로벌 배터리 시장 규모는 IT 등 소형전지를 포함 2018년 220억 달러에서 2025년 1,200억 달러로 5배 이상 확대될 전망.
▷ 유럽과 미국의 연비 규제 강화로 인해 전기차 분야는 2차전지 산업의 가장 강력한 수요처로서 안정적인 성장가능.
경기변동 ▷ 국내 경기 회복 악재 등 글로벌 경기 외에도 국내 경제 불안 요인들은 수요 변동 요인으로 작용.
주요제품 음극마찰용접단자 68.45%
마찰용접임가공품 13.30%
기타 금속가공품 10.20%
상품 4.86%
기타 3.20%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 구리(67%)
▷ 알루미늄(37%)
실적변수 ▷ 리튬이온 전지 제조회사의 경우 대부분 원재료를 직접 생산하지 않고 외부에서 공급받고 있어 원재료의 가격 변동에 따른 원가 상승의 위험에 노출.
▷ 수요처인 휴대폰, 전기차, 에너지 저장장치 등 전방산업의 영향을 받고 있음.
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 2.86%
- 유동비율 2,511.24%
- 당좌비율 2,470.14%
- 이자보상배율 -6,388.31%
- 자본유보율 611.12%
신규사업 ▷ 전기차 및 2차전지용 부스바(Busbar)
▷ 시추 및 건설용 케이싱 로드(Casing Rod) 사업
▷ 저가형 마찰용접단자(Terminal) 사업

에이에프더블류의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에이에프더블류] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 68 44 72
영업이익 -41 -40 -25
영업이익률(%) -59.8% -90.0% -34.7%
순이익(연결지배) -30 -34 -43
순이익률(%) -44.3% -75.9% -59.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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