[퀵리포트] 펄어비스, "매수" 유지..목표가 25만원 유지-DB금투

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[아이투자 뉴스봇 기자]DB금융투자는 11일 펄어비스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 25만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 25만원이다.

DB금융투자 황현준 연구원이 작성한 펄어비스 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 3Q19 실적 컨센서스 하회
▶ 이제부터가 중요하다
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 25만원 유지





지난 8일 주가는 전일대비 1.52% 상승한 19만9900원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 19.7배, 주가순자산배수(PBR)는 5.28배, 자기자본이익률(ROE)은 26.8%다.

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[펄어비스] 투자 체크 포인트

기업개요 온라인 게임 '검은사막' 개발, 공급업체
사업환경 ▷ 2016년 세계 게임시장 규모는 1362억달러로 전년 대비 4% 증가함
▷ 2015년까지 급속하게 성장하던 모바일 게임의 성장률은 주춤하나, 온라인 게임은 꾸준한 성장세 유지 중
경기변동 ▷ 경기 변동보다는 대규모 업데이트 주기에 따른 매출 변동이 있음
주요제품 ▷ 검은사막 게임사업부문 : 온라인 (33.9%), 모바일 (66.1%)
* 괄호안은 매출 비중
원재료 ▷ 게임 개발사업 특성상 원재료 없음
실적변수 ▷ 국내 및 해외에서 개발 게임 흥행 시 수혜
▷ 지속적인 신작 출시 필요
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 33%, 유동비율 466%
- 자산 대비 차입금 비중 14%
- 이자보상배율 35배
신규사업 ▷ 신규 IP 확보 및 신작개발
▷ 유통경로 다변화(Steam 등), 플랫폼 다변화(모바일, 콘솔) 등

펄어비스의 정보는 2019년 12월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[펄어비스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 3,582 3,667 433
영업이익 1,181 1,656 179
영업이익률(%) 33% 45.2% 41.3%
순이익(연결지배) 1,096 1,464 147
순이익률(%) 30.6% 39.9% 33.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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