[퀵리포트] 노루페인트, "매수"..목표가 1만원 신규제시-신영證

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[아이투자 뉴스봇 기자]신영증권은 19일 노루페인트에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 1만원으로 산정했다.

신영증권 박세라 연구원이 작성한 노루페인트 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 건축용 도료 시장 침체를 예상했으나 오히려 시장점유율 증가의 수혜
▶ 아파트 노후화에 따른 외벽 재도장 수요 증가에 힘입은 고마진 제품 판매 확대, 칼라메이트(B2C) 법인의 이익 기여로 높은 수익률 기록



이날 오전 11시 14분 현재 노루페인트 주가는 전일대비 0.12% 상승한 8330원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 11.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.53배, 자기자본이익률(ROE)은 4.7%다.

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[노루페인트] 투자 체크 포인트

기업개요 노루표 페인트를 주력 제품으로 하는 페인트 제조사
사업환경 ▷ 국내 도료산업은 시장포화로 저성장 국면
▷ 수출 및 해외현지 진출, 제품 다각화(친환경 프리미엄 도료, IT기기 도료 등)를 통해 시장 확대 중
▷ 상위 기업으로 시장 재편 중 → 상위 기업 점유율↑
경기변동 ▷ 도료업은 건설, 자동차, 선박, 철강 등 전방산업 경기에 민감
주요제품 ▷ 건축도료 (38.7%)
▷ 공업도료 (15.8%)
▷ 자동차보수도료 (9.6%)
▷ 기타 (21%) : 인테리어, 방수재 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 건축&공업용 도료 등 : 수지류 (25.3%), 안료 (15.4%), 용제 (10%) 등
▷ PCM 도료 등 : 수지류 (7.4%), 안료 (1.7%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 건설/자동차/선박/철강 산업 호황 시 수혜
▷ 수지/안료/첨가제 등 원재료 가격 하락 시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 92%, 유동비율 114%
- 자산 대비 차입금 비중 19%
- 이자보상배율 5배
신규사업 ▷ 흑색 금속용 TPC 개발
▷ 구조용 접착제 개발

노루페인트의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[노루페인트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 4,318 5,371 4,798
영업이익 231 178 234
영업이익률(%) 5.3% 3.3% 4.9%
순이익(연결지배) 211 127 294
순이익률(%) 4.9% 2.4% 6.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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